根据国际货币金融机构官方论坛最新GPI研究报告，全球央行和大型公共投资者正逐步寻求减少对美元的配置敞口，同时增加对黄金和欧元的配置敞口。OMFIF一项涵盖90家公共机构的调查数据显示，包括74家央行以及16家公共养老金和主权财富基金，4%的净数量受访机构计划在未来12至24个月内减少美元敞口，该机构表示，这也标志着美元计价资产配置计划三年前首次汇编长期意图以来首次出现净下降数据。

　　法国兴业银行的分析师团队预计，美元短期内仍将获得支撑，因美国经济增长具有韧性且利率将在更长时间内维持高位，并预计到2026年底DXY将达到103.6。

　　总体而言，OMFIF报告显示，央行并未放弃美元，而是在地缘政治风险上升和全球市场条件变化之际，逐步扩大其储备多元化策略。

　　在高盛等华尔街金融巨头们看来，金价近期大跌更像是牛市中的类似熊市级剧烈调整，而不是长期黄金牛市轨迹的正式终结。现货黄金大幅回调的压力核心源来自“高通胀——加息预期升温——强美元——实际利率上行”的鹰派利率叙事组合，这些因素解释了为什么黄金的避险属性暂时失效：在能源冲击推升通胀、而美联储被迫更鹰派的情境下，黄金作为无息资产，会被实际收益率和美元走强同时压制。

　　高盛将2026年底黄金目标从5400美元下调至4900美元，原因是其不再激进预期美联储2026年降息，但仍强调全球央行购金约每月51吨，仍是2022年前水平的三倍，属于黄金的长期牛市最强劲支撑逻辑并未彻底消失。

　　来自华尔街资管巨头道明的资深策略师Bart Melek的最新判断更具交易层面意义：金价可能先跌破3900美元/盎司，完成本轮熊市式调整的阶段性底部，随后在2027年反弹至5300美元以上;其逻辑是短期油价和通胀压力压制黄金，但一旦伊朗战争后的通胀压力缓和、利率下行、美元走弱，“货币贬值交易”和央行们领衔的无比强力买盘势力将重新主导黄金交易情绪。

　　欧洲资管巨头巴克莱银行仍维持2026年4791美元、2027年4900美元的看涨目标价位，并认为当前约4150美元的公允价值附近已经改善了投资者们再入场的投资风险与回报收益比。巴克莱指出，考虑到此前技术面高度延伸、相对宏观因素存在明显超调，本轮黄金调整并不令人意外。

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