小摩:中国电信第三季业务仍具韧性 维持“增持”评级

发布时间:2026-10-27 05:42

  摩根大通发布研报称,维持中国电信“增持”评级及5.2港元目标价,认为公司2026年预期股息收益率约为6.2%,具有吸引力。电信第三季纯利同比下降14.7%至66亿元人民币,服务收入同比下降1.5%至1,152亿元人民币,大致符合市场预期。服务收入及经营溢利的同比跌幅分别由第二季的2.6%及16.7%,收窄至第三季的1.5%及14.1%。

  该行指出,剔除增值税项目调整影响后,中国电信经营收入按可比口径大致稳定,纯利维持稳健增长,反映基本业务具韧性,基本面未见恶化。该行继续相信,中国电信明年盈利可恢复增长。

  摩根大通又指出,中国电信今年首九个月开支纪律良好,加上经营现金流健康,有助提升资金能力,并支持未来派息。该行更倾向中国移动,因其今年盈利更具韧性,且股息收益率更高,达7%。

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