上周IPO市场回顾

　　
 

　　 上周（11月20日至11月26日），A股市场安排了3家公司首发上会，最终全部成功过会，IPO周过会率100%。其中，中力股份是国内电动仓储叉车市场的龙头，其2022年销售量占国内电动仓储叉车的40%以上。

　　
 

　　 本周IPO市场一览

　　
 

　　 本周（11月27日至12月3日），A股市场安排了3家公司首发上会，全部来自北交所。同时，也有3家公司将迎来首发申购，其中从事大型专用设备金属结构件的永达股份拥有较好的行业地位。

　　
 

　　 1）本周3家公司迎来上会博达软件业绩质量存疑

　　
 

　　 本周，A股市场有3家公司将迎来首发上会，分别为博达软件、图南电子和康农种业，全部来自北交所。

　　
 

　　 上述3家公司中，博达软件主要从事全媒体数字内容服务。

　　
 

　　 招股书显示，博达软件的业务主要面向教育行业，客户主要为各类高校。2020年至2023年上半年三年一期，博达软件来自教育行业的收入占公司主营业务收入的比例分别为79.38%、80.15%、81.56%、75.41%。

　　
 

　　 这也让交易所质疑博达软件的业务规模提升潜力是否有限。博达软件则表示，公司短期内正开拓其他市场，主要是以大学附属医院为切入点，拓展大型三甲医院市场，以及聚焦差异化细分市场，拓展大型国企和政府市场。

　　
 

　　 与此同时，2020年至2022年各年度，博达软件享受企业所得税税收优惠及增值税税收优惠合计金额分别为473.78万元、705.13万元、891.22万元，占当期利润总额的比例分别为22.10%、27.36%、30.07%，对博达软件的业绩影响较大。

　　
 

　　 此外，博达软件的应收款较高。截至2023年上半年末，博达软件的应收账款为7237.30万元，占到公司资产总额1.90亿元的38.05%，这都为博达软件的业绩表现蒙上了一层灰尘。

　　
 

　　 2）3家公司本周迎申购金属结构件生产商永达股份价值几何？

　　
 

　　 上周，新股市场仅1家公司首发上市，即来自北交所的坤博精工（BJ873570，股价60元，市值18.84亿元），其在上市首日大涨244.46%，延续了近期新股市场的火爆行情。

　　
 

　　 在IPO受理端，上周A股市场有2家企业获得IPO受理，分别为来自北交所的千禧龙纤和纬诚科技。

　　
 

　　 本周，A股市场有艾森股份、中远通、永达股份3家公司将迎来申购。

　　
 

　　 其中，拟上市深市主板的永达股份，主要从事大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售，产品主要应用于隧道掘进、工程起重和风力发电等领域。招股书显示，永达股份是国内为数不多覆盖隧道掘进、工程起重和风力发电三大领域的金属结构件生产商。

　　
 

　　 与此同时，永达股份具有较好的客户资源。在隧道掘进领域，永达股份是掘进机龙头铁建重工（SH688425，股价4.13元，市值220.27亿元）的第一大结构件类供应商；在工程起重领域，中联重科（SZ000157，股价6.46元，市值560.60亿元）和三一集团是永达股份的客户；在风力发电领域，永达股份的客户涵盖了2022年度新增吊装容量排名前六的风电机组制造企业。

　　
 

　　 不过，永达股份的业绩表现却不稳定。2020年、2021年和2022年，永达股份的营业收入分别为7.76亿元、10.03亿元和8.33亿元，其扣非后归母净利润分别为6140.23万元、8273.98万元和8114.95万元。2023年，永达股份的营业收入预计同比变动幅度为-3.96%至11.64%，其扣非后归母净利润预计同比变动幅度为-4%至13.12%，有望逆转业绩下滑颓势。

　　
 

　　 3）再战港交所IPO 集海资源业绩表现波动明显

　　
 

　　 上周，成立于2005年的集海资源集团有限公司（以下简称“集海资源”）在港交所递表IPO，公司主要从事黄金勘探、开采及加工业务，通过销售由其加工的金精矿制成的金锭获得收入。于最后实际可行日期，集海资源拥有宋家沟露天矿山、宋家沟地下矿山两座金矿。

　　
 

　　 招股书显示，根据SRK报告，截至2023年6月30日，集海资源的总计概略矿石储量、控制矿石资源量及推断矿石资源量分别约为2313万吨、3584万吨及3971万吨。

　　
 

　　 值得一提的是，集海资源曾于2022年10月、2023年5月向港交所主板递交上市申请。

　　
 

　　 再度冲刺港交所IPO，集海资源的业绩表现却并不稳定，2020年至2023年上半年三年一期，集海资源分别实现营业收入约3.61亿元、2.48亿元、4.18亿元和1.97亿元，实现归母净利润约1.14亿元、0.59亿元、1.21亿元和0.53亿元，业绩波动明显。