中国银河证券发布研究报告称，一周通信板块跌幅为4.55%，光纤光缆等子板块相关标的表现较好。Scale- across催生相干光模块新浪潮，800G ZR/ZR+需求增长显著：跨数据中心互联的规模化部署，将从今年起大幅带动相干光模块需求的显著提升。三大运营商正全面转向以Token为抓手的AI服务经营，并同步推进6G技术储备。

　　、华为等厂商，意在主导Token流通规则。中国联通明确转型方向，从传统管道商转向数字化综合服务商，聚焦算力与安全，打造跨境云化算力产品矩阵，以推动Token的跨境流通。6G前瞻布局：MWC首次设立6G专区，行业正从愿景研究迈向标准与试验阶段，主要攻关通感一体、AI原生网络、星地融合等前沿方向。

　　AIGC应用推广不及预期的风险;国内外政策和技术摩擦的不确定性风险;5G规模化商用推进不及预期的风险等。