当地时间周一，德国各地有数万名工人举行抗议示威，要求保障就业岗位与本土工厂。此前大众汽车集团发布预警，再度清晰展现出德国汽车行业正深陷下行困境。

　　上周五晚间大众大幅下调盈利预期。参与本次示威的不仅有大众员工，还有梅赛德斯‑奔驰集团、宝马集团、奥迪、保时捷以及主要汽车零部件供应商的雇员；全国一共举办了 280 多场示威活动。势力强大的德国金属工业工会一方面向各家车企施压，要求保护工厂与工作岗位；同时呼吁总理弗里德里希 · 默茨领导的政府降低能源成本，保护本土产业，抵御低价进口汽车的冲击。

　　“这场危机并不是工人造成的。”德国金属工业工会主席克里斯蒂安娜 · 本纳在大众规模庞大的沃尔夫斯堡总部对

　　这家欧洲规模最大的汽车厂商于上周五下调营业利润率预期：从此前至少 4% 下调至最高不超过 1%。给出的理由包括中国市场经营环境恶化、重组开支，以及跑车制造商保时捷相关业务带来的 60 亿欧元资产减值。

　　周一大众股价延续跌势，盘中最大跌幅达到 2.6%；上周五该股已经重挫超过 5%，今年以来股价累计下跌大约 27%。

　　这份盈利预警充分说明多重压力正同时向德国制造业袭来。曾经长期带来丰厚增长收益的中国市场如今景气转弱；与此同时实力日益强劲的中国车企正在向欧洲扩张。德国车企自身还要在电动化方面投入巨额资金，应对美国设置的贸易壁垒，并且设法收缩成本高昂的本土生产基地。

　　“市场正在发生深刻而持久的变革。”发布盈利预警之后，大众首席财务官阿尔诺 · 安特利茨表示，“我们已经没有时间可以浪费。”

　　就在本次抗议活动的前一天，德国刚结束两场地方选举。默茨所属的基民盟遭遇惨败：在柏林，该党输给反资本主义的左翼党；而在东北部的梅克伦堡‑前波美拉尼亚州，基民盟第二次世界大战之后首次失去该州议会席位。

　　极右翼的德国选择党在选举当中同样斩获更多选票。接连的选举结果进一步增加了现任政府施政的难度。当下制造业企业纷纷裁员、甚至考虑关闭工厂，政府正竭力恢复德国产业竞争力。

　　德国汽车工业协会的数据显示，自 2019 年以来，德国久负盛名的汽车行业已经削减大约 10 万个岗位，未来还会出现更多裁员。大众已经公布规划，最终或将波及全球约 10 万个岗位；宝马计划裁减约 8000 个工作；梅赛德斯‑奔驰一边收缩德国本土产能，一边在匈牙利扩大低成本生产。

　　行业下行的冲击已经传导至整条产业链。据德国汽车工业协会统计，2019‑2025 年间，汽车零部件供应商一共削减 7.4 万个岗位，差不多相当于该行业四分之一的从业人员。

　　产业收缩的背后，是德国原有工业发展模式正在遭遇广泛挑战。过去数十年德国制造业的繁荣，依托相对低廉的能源、开放的市场，以及来自中国的旺盛需求。俄乌冲突打乱了能源供给；而中国本土市场增速放缓，同时比亚迪等本土车企推出价格更低的车型，对德国多款热销产品形成竞争。

　　大众集团正是承受上述多重压力的典型缩影。过去，来自中国市场以及旗下豪华品牌的丰厚利润，支撑起德国本土庞大的制造基地，同时为新技术研发提供资金。如今中国汽车市场开始收缩，中国车企把定价更低的电动车与混动车型持续销往欧洲；今年 7 月，中国品牌汽车在整个欧洲的市场份额已经飙升至 11%。

　　中东地区冲突又带来一重压力。本月德国汽油、柴油价格已经攀升至历史新高。虽然欧洲市场电动车销量正在上涨，但电动车业务的盈利能力往往偏弱。与此同时，由于保时捷、奥迪等品牌在美国本土缺少生产基地，受唐纳德 · 特朗普的关税政策影响，美国市场对于德国车企而言门槛也变得越来越高。

　　阿尔法价值汽车行业分析师阿德里安 · 布拉塞在邮件分析中写道：“大众想要复苏，只能寄希望于保时捷、奥迪两大豪华品牌；但它们一方面受制于美国关税，更关键的是有赖于中国市场企稳。放到整个行业来看：由于国内产能严重过剩，中国车企仍会保持大规模出口，进而在全球范围持续带来降价压力。”

　　默茨政府已经出台规模 5,000 亿欧元的基础设施基金，辅以投资激励政策，同时推出举措降低电价与税负。但是不少政策见效尚需时日：企业减税措施直至 2028 年才正式生效；可眼下各家企业已经在着手裁员、向外转移投资。