隔夜美国30年期国债收益率一度触及5.731%、创2002年5月以来新高，美联储9月会议纪要显示多数官员认为年内或需再加息，港股低开低走。截至收盘，恒生指数跌1.43%或344.71点，报23785.79点，全日成交额2072.55亿港元；恒生国企指数跌0.89%，报8010.58点；恒生科技指数跌2.89%，报4073.38点。规模居前的港股ETF中，盈富基金跌1.37%，报24.42港元；恒生中国企业跌1.11%，报81.96港元；南方恒生科技跌2.87%，报3.994港元。

　　五角大楼已指示中央司令部数日内完成重启对伊军事行动准备，或对伊能源及核目标实施“大规模轰炸”，或于中期选举前展开，特朗普尚未最终决定。同日也门战事升级，胡塞武装袭击沙特两座机场致3人[*][*]、36人受伤，双方围绕曼德海峡交战。10月8日地缘溢价回升，布伦特原油升至104美元。

　　摩根士丹利10月1日发布光通信研报，预判美国联邦通信委员会对中国产光模块的限制最可能自3.2T代际起分阶段实施，并可能设置“物料清单中美国企业价值占比达65%”的豁免门槛，美系DSP与激光器合计价值已接近该门槛；该行同时强调3.2T预计2028年才放量，产业链有约两年缓冲期。存储方面，三星电子10月8日公布三季度初步业绩，营业利润同比增近8倍仍不及部分市场预期。隔夜受10年期美债收益率上行影响，费城半导体指数跌1.15%，光通信个股普跌，情绪向港股传导。

　　美国30年期国债收益率10月7日盘中一度触及5.731%、创2002年5月以来新高，创新药作为长久期资产估值对贴现率高度敏感，全球生科资产同步承压。不过国庆假期艾博生物与诺华达成最高约77.75亿美元mRNA平台授权，亚虹医药亦签下超2.5亿美元海外授权，10月下旬ESMO年会将集中披露多项中国主导研究，板块出海逻辑未改。

　　大市调整下，银行、煤炭、石油、电力等低估值高股息板块逆势走强，工商银行、中国银行A股盘中股价创出历史新高，稳定现金流与持续分红能力在震荡市中获得资金关注。南方基金表示，四季度历来是红利资产的重要配置窗口，上市银行中期分红陆续启动构成短期催化。

　　高盛表示，受各国炼油产能受限，叠加各国政府与企业补库带动需求回暖影响，柴油价格或将在2027年年底前维持高位。该行亚太自然资源研究联席主管尼基尔·班达里表示，需要把成品油价格维持在足够高位，在明年持续形成一定程度的需求抑制。

　　国泰基金建议，或可考虑维持“AI主线+风格适度平衡”，黄金如有调整或可适当增配，红利以持有为主，追涨需谨慎，科技股或可等待利率稳定后，再把握与海外科技的共振窗口。

　　湘财证券表示，预期2026年第四季度三维度模型多数时间将保持“强弱强”格局，由于宏观短周期有见顶迹象，未来投资重心将向中、下游倾斜，建议继续关注红利相关防守板块。