星环科技涨近7%，截至发稿，涨4.66%，报25.58港元，成交额801.23万港元。

　　消息面上，近日，星环科技发布2026年前三季度业绩，营业收入2.69亿元，同比增长19.57%。广发证券指出，26年前三季度，公司毛利率为53.4%，同比上升5.9pct；26Q3毛利率为64.7%，同比上升13.4pct，环比提升11.7pct。该行认为，公司毛利改善或与软件产品及配套服务的收入占比上升，产品成熟度提升带动交付成本下降，同时交付团队使用自研工具提高效率、减少项目交付人员投入有关。

　　广发证券续指，星环科技认知数据库正处于从技术验证到场景探索的关键阶段，通过观察典型案例客户的使用情况，认知数据库给企业客户带来的商业价值有望逐渐清晰。该行判断，公司Q4有望在公有云市场迈出突破性的一步，这会进一步带动公司商业模式逐渐向AI推理任务相关的数据流量收费转变，有望打开较大的潜在市场空间。

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