在美联储即将公布最新利率决议之际，市场焦点已不仅限于是否维持利率不变，而是转向本次FOMC会议可能出现的反对票数量。多家机构及预测市场认为，两名鹰派官员投下反对票正成为最可能出现的情形，这或进一步强化市场对今年晚些时候加息的预期。

　　美联储主席沃什此前曾表示，前瞻性指引的作用有限，因此投资者需要更多从联邦公开市场委员会成员的个人立场中判断未来政策路径。

　　Kalshi数据显示，两名委员投下反对票的概率约为33%，高于一张反对票的22%及无人反对的24%；Polymarket预测结果也较为接近，两张反对票的概率约为34%，而一张反对票和没有反对票的概率均约为25%。

　　市场普遍预计，达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克将成为反对票的主要

　　洛根和哈马克一直是今年FOMC内部最为鹰派的官员。今年5月，两人曾共同反对会议

　　本月稍早，洛根表示，大规模AI投资需求正在成为短期内新的通胀推动因素，不过她认为工资上涨压力仍相对可控。哈马克则于上周表示，在通胀仍高于目标的背景下，美联储可能仍需要进一步加息。

　　卡什卡利曾在今年5月因反对

　　卡什卡利今年6月底曾表示，其最新利率预测仍预计今年加息一次，并指出美国通胀已连续五年高于目标水平。不过，他同时表示，目前判断货币政策是否仍具宽松性质仍存在较大难度。

　　分析认为，鲍威尔大概率不会投下反对票。一方面，他不太可能在沃什刚刚接任主席之际制造分裂的市场预期；另一方面，鲍威尔在美联储内部一直被视为偏鸽派官员。

　　不过，市场也关注一个小概率情形，即特朗普近期持续施压美联储降息，是否会对会议产生额外影响。特朗普周一再次表示，美国利率应成为全球最低，并暗示部分美联储官员带有政治色彩、“或许别有用心”。尽管他表示沃什无法单独决定货币政策，其最新言论再次凸显白宫对美联储政策路径的持续施压。

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