业绩出台，营收 2048 亿超预期，但自由现金流转负 138 亿，原因是算力预付，Q2 资本开支 528 亿大超市场预期。花钱搞算力，长期来看肯定是对的，很多东西不可能长短都兼顾。市场担心公司砸下那么多钱，何时才能赚回来，因此今天是下跌的。

　　银河 V3超节点中标 1000 柜；承接字节广西新一代整机柜验证；华为昇腾 384 卡超节点核心 ODM 代工厂；业绩方向也给力：公司指引 2026 年超节点单一业务收入突破 100 亿，下半年大规模批量交付。今天大涨超 10%。

　　都在加大 CAPEX，后续联想 AI 服务器的需求还会进一步提升，今天大涨超 20%。荣耀 CEO 在接受时表示，“整个消费电子行业，甚至可能以外与内存存在强相关的行业，实际上都面临着极大的压力，全球的市场空间是在压缩的。但另外一方面也有机会，未来 2~3 年一定是 AI 终端设备大爆发的时间”。

　　中芯国际发布公告，二季度，公司整体实现销售收入 30 亿美元，环比增长 20%；毛利率为 25.3%，环比增加 5.2 个百分点。 三季度，收入预计环比增长 2%到 4%，毛利率指引为 26%-28%。展望下半年，人工智能产生的产业推动与溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。总体来说，公司对行业走向和公司发展保持乐观看法。

　　华虹宏力第二季度毛利率 16.5%，预估 14.9%；二季度营收 7.175 亿美元，同比增长 27%，预估 7.027 亿美元；二季度净利润 3,860 万美元，预估 3940 万美元。华虹宏力预计第三季度毛利率 16%至 18%，市场预估 16.6%；公司预计第三季度营收 7.70 亿美元至 7.80 亿美元，市场预估 8.223 亿美元。

　　公司公布中期业绩，实现总收入 19.6 亿元，同比增长 111.2%；AI 应用业务收入 11.3 亿元，同比增长 123.7%；净利润 2.0 亿元，同比增长 466.1%；经调整净利润 2.13 亿元，同比增加 150.9%；每股盈利 0.8 元。

　　点评:收入与利润同步大幅增长，反映 AI 应用规模化落地与经营效率改善形成共振。公司2025 全年出海外贸收入 7593.4 万元，同比+134.4%，远超国内业务增速。2026 上半年出海收入同比+89%，海外付费客户 982 家。公司 2026 年 AI 业务爆发，AI 占比过半，2026Q1AI收入同比+110.5%，传统营销+0.9%，精准营销服务收入约 13.31 亿元，同比增幅近 86%，在广告投放和营销数据分析等环节为企业提供更灵活的线上推广解决方案。公司核心AI-Agentforce 3.0 中台+自研 GEO 大模型- 自研多模型融合框架，可调度自研 Tforce+百度/阿里等大模型，成本最优、效果可控。沉淀上千套可复用知识图谱，累计服务 21 万+企业。公司核心合作厂商有百度、阿里云通用大模型+云算力底座。沐曦股份联合打造“国产芯+智能体”一体机，适配信创，降本+安全。北联国芯、OceanBase：信创服务器、数据库，自主可控。

　　全球化加速，公司 2026 重点东南亚、中东、欧洲，直接服务本地企业，出海收入占比提升。AI 一体机、GEO 智能助手、行业垂直 Agent持续迭代，构建“词元工厂”。算力自给率达 60%+，成为国内少数算力自给的 AI 应用龙头。Token 工厂模式成熟，按调用量/效果付费，收入确定性、毛利显著提升。公司 KA 客户数量翻倍增长，AI Agent 渗透提升，出海加速、按效果付费比例提升。出海算力本地化部署，打开第二增长曲线。公司 AI 智能体订单批量落地，消费、汽车、金融行业长期框架订单充足，续约率极高 ，AI 订单占比快速提升。

　　特别

　　马斯克有句话点醒过我“如果今天我破产了，绝对不会去找工作，而是去做一件能快速产生现金流，并且可以放大的事。”

　　伊朗这一战，瞬间将全世界的目光拉到中国这边。人们这才猛然发现，中国默默耕耘了三十年的防空体系，这条路走对了

　　我被舅舅连扇了3巴掌，我爸以为我妈会劝我忍，没想到我妈摘下308万玉镯递给我爸：老公，拿着，咱这就走，再也不来这个家

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