“AI泡沫破裂”争论升温之际，美国总统特朗普财务披露文件中最新披露的股票投资交易细节，将市场注意力引向了政策支持、AI相关资产配置与融资成本之间的愈发复杂关系。10月8日美国政府道德办公室官网公布的财务文件显示，特朗普账户8月进行了517笔证券交易，买卖金额合计约7430万至2.733亿美元，其中包括买入500万至2500万美元的Meta股票，以及在美国国家太空运输政策签署前两天买入100万至500万美元的SpaceX债券，并且完美押中SpaceX股票与债券自8月底以来在庞大AI算力订单与太空政策驱动下的触底大反弹。

　　9月底年化收入接近500亿美元，低于此前市场流传的700亿美元，差异涉及合作伙伴收入是否纳入及投资者外推。这并不等同于OpenAI实际收入突然减少200亿美元，却促使投资者重新检验：被资本市场提前计入估值的AI收入，究竟有多少能够转化为持续、可支配的现金。

　　能源市场持续施加的科技股估值扩张压力来自尚未消除的运输风险。霍尔木兹海峡油轮遇袭与美国墨西哥湾飓风停产叠加，推动周四布伦特原油期货价格大幅上涨4.1%，收于104.28美元/桶，WTI上涨3.6%，收于91.49美元/桶。以战争爆发前最后一个交易日、2月27日的72.48美元和67.02美元为基准计算，两类近月原油期货累计分别上涨约43.9%和36.5%。特朗普随后不久欲给油价“降温”，强调11月3日中期选举前不会攻击伊朗;伊朗则正在评估涉及重新开放海峡的美方回应，尚未形成已落实的通航安排。缓和表态推动油价部分回吐，截至北京时间10月9日12:50，布伦特和WTI分别报102.91美元、90.40美元。

　　10年及以上的长期限国债交易市场已经显著提高了企业获取长期资金的门槛。美国10年期国债收益率10月7日盘中触及5.364%，创2002年以来新高，30年期同期也刷新24年高位;英国10年期收益率10月8日触及5.527%，为2007年以来最高，30年期达到6.05%，为1998年以来最高。不过，周四美国30年期国债拍卖需求较强，推动10年期和30年期收益率在纽约下午分别回落至5.227%和5.602%。