欧洲央行管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯表示，面对全球经济中相互对立的多重力量，欧洲央行有条件花一些时间分析通胀动态。这位拉脱维亚央行行长在接受时称，油气价格的持续上涨预计将使消费者价格涨幅维持在高位，而近几周政府债券遭到的抛售则可能开始对经济活动构成拖累。

　　“我的感觉是，短期内通胀力量仍将更占上风，”正在曼谷出席国际货币基金组织年会的卡扎克斯说。“因此政策方向是明确的，即便眼下没有任何急于调整利率的必要。我们并没有落后于形势，从这个意义上说，我们的位置很有利。”

　　自今年伊朗战争爆发以来，欧洲央行已两度加息，官员们正在辩论下一步怎么走。在通胀逼近4%之际，已有人表示，若要回到2%的目标，可能需要进一步收紧。

　　比利时央行行长皮埃尔·温施本周表示：“我们大概将不得不再次加息”——即便不确定性高企。他的立陶宛同僚格迪米纳斯·西姆库斯也持相同看法，称最近的证据表明有必要提高借贷成本。

　　卡扎克斯强调，通胀面临的上行风险“仍然大于经济增长面临的下行风险”。不过他指出，对经济扩张的威胁“有可能呈现更强的非线性”。

　　卡扎克斯称，在如此复杂的背景下，随着利率突破据估计会对经济构成限制的水平，这家总部位于法兰克福的机构的决策可能会变得更加复杂。“货币政策的权衡将变得更棘手，”他说。“到目前为止，决策都相对容易。但现在不确定性很大、能见度非常低。”

　　使挑战加码的是法国：在政府艰难压缩预算赤字之际，它一直是近期债券抛售的领头羊。其他高负债欧元区国家的收益率也在上行，引发了对市场走势阻碍货币政策传导、迫使欧洲央行出手干预的担忧。

　　“金融市场上无理由的波动会令人担忧，但这并不意味着金融市场的任何压力都会变成我们的问题，”卡扎克斯说。“财政问题仍有时间解决，我敦促尽快去做。”

　　法国政府已提交收窄赤字的计划，现在需要向紧张的金融市场证明自己能够兑现。在投资者要求的、高于同期限德国国债的溢价升至欧元区危机以来最高水平之后，关于欧洲央行可能干预的猜测不断升温。

　　“把它当成所有问题的解决方案，将是极其短视和适得其反的。当然，货币政策的传导与我们利害相关，我们会持续关注，”他补充道。“如果事态变得无序，我们会做必要的事。但我们不该试图去解决每一个可能的问题。”

　　卡扎克斯还谈到了一个已讨论一段时间的话题——最低准备金要求。上调最低准备金将把流动性从市场中抽走，有助于量化紧缩;同时也会降低央行的利息支付，帮助它们弥补因量化宽松而累积的亏损。

　　“如果我们有政策上的理由去使用它，那我们就应该用，”卡扎克斯说。“我们会向市场解释清楚，让我们的反应函数可以被理解，然后就没事了。”

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