芯片制造商遭遇两周多以来最糟糕的一天，费城半导体指数一度下跌逾6%，最终收跌约2%。本轮抛售的直接导火索是芯片巨头博通发布的人工智能芯片销售指引不及预期，导致其股价暴跌近13%，创下自2025年初以来最大单日跌幅。尽管市场出现大幅下跌，但一些交易员认为，本轮抛售可能只是短期调整。

　　约4000万美元的大单资金在三倍做多半导体ETF上建立了短期看跌仓位，押注半导体板块短期回调，但判断其性质为“短期”回调而非结构性趋势逆转。这与此前加密赛道同样依赖叙事驱动并经历过剧烈波动的案例形成了高度相似的逻辑：市场上涨的燃料是“叙事”而非“变现”，当叙事无法持续超出预期时，泡沫就会经历一轮“去杠杆”。

　　另类投资公司Cohalo的执行合伙人Colton Loder也表达了类似的判断——他认为博通指引的失望情绪更多反映的是公司自身的竞争节奏，而非整个芯片行业所面临的普遍困境。一旦市场消化了这一差异性，“早盘的担忧有可能会逐步缓解”。他在接受媒体时表示：“博通公司人工智能芯片的指引令人失望，导致今天早上市场情绪有所恶化，不过一旦交易员意识到这可能更多是公司自身的问题，而不是困扰芯片制造商的更广泛问题，这些担忧可能会在这些担忧中得以缓解。”