香港业界建议研究港元联汇改革:扩大汇率波动区间 建立“一篮子货币”锚定机制

发布时间:2026-08-05 02:18

  港府正就

  香港证券及期货专业总会指出,自1983年起实施的港元联系汇率制度,虽在过去逾40年扮演稳定金融的基石,惟其运作前提建立于“美元是全球唯一核心储备货币”之上。随着美国联邦政府国债突破39万亿美元,单年利息开支超过1万亿美元,加上全球央行持续减持美债、转向黄金及本币结算,美元正处于“缓慢衰退”状态。

  香港证券及期货专业总会认为,港元完全盯住美元,实质上将香港货币政策决定权让渡予美国联储局。过去两年,香港在零售疲弱、中小企营商受压的情况下,仍被迫跟随美联储急速加息,直接加重市民按揭供楼负担;而当美联储实施量化宽松时,热钱涌入又易推高楼市泡沫。这种“被动货币政策”已明显损害香港经济自主性,若固守旧制,一旦美元出现信用危机,香港金融市场、楼市及市民资产将缺乏缓冲空间。

  由金管局及财经事务及库务局牵头,集合货币经济学家、法学专家及市场从业员,目标于2027年内提交中期报告。研究方向包括:

  鼓励更多港股、债券及衍生工具以人民币计价与结算,深化离岸人民币资金池建设,并与内地监管机构商讨放宽双向资金流动限制,为港元未来与人民币更深度挂钩铺路。

  在现有美元资产基础上,逐步增持黄金、其他主要货币及优质主权债券,定期向公众披露储备构成与风险评估,降低单一资产风险敞口。

  建议香港金管局定期发布“货币制度稳健性报告”,以通俗语言向市场与市民解释制度风险及改革进展,防止市场产生不必要恐慌。

  另外,香港证券及期货专业总会就港股结算制度、市场公平竞争、伊斯兰金融、企业出海融资及数码金融等方面提出一系列建议。其中,针对本地中小型及外地券商的生存困境,敦促港交所取消最低月费,回归“按实际用量计费”,并辅以预付额度机制,又呼吁竞委会与香港证监会介入,检讨大型头部平台利用庞大资本进行“零佣金”、“免平台费”等掠夺性定价,防范价格垄断,维护本地中小券商生存空间。

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