上周五现货黄金逆转前期上行趋势，大幅下挫近3%，收报4453.6美元/盎司，创下8月20日以来低点，单周累计下跌3.24%。本次调整核心导火索为美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放鹰派信号，表态通胀回落进度不及预期，不排除后续进一步加息。

　　受情绪冲击，CME数据显示9月加息概率大幅上行至57%，美债收益率、美元指数同步走强，对金价形成双重压制。受金价回调带动，黄金矿业板块同步回落。

　　本次金价回调主要是市场针对美联储短期货币政策的交易再定价，并非贵金属基本面趋势走弱。中长期核心支撑逻辑并未受损，全球央行持续购金、外汇储备多元化进程稳步推进，长线配置需求稳固。

　　黄金矿企具备2-3倍天然经营杠杆，弹性远高于现货黄金，在金价具备中长期上行支撑的背景下，板块超额收益潜力更加突出。投资者无需过度受短期涨跌干扰，可立足长期配置视角，把握本次板块随金价回调带来的优质布局机会。