纳指涨约 1.6%、标普涨约 1%，英特尔大涨 13%、AMD 涨 9.2% 并迈过约 1 万亿美元市值门槛、美光续涨 2.3%，费城半导体指数收涨 4% 上下;欧洲股市涨 1.12%，韩国综合指数涨 1.65%。同日，布伦特原油与 10 年期美债收益率一起回落——布伦特盘中跌破 100 美元、一度触及 99 美元附近，美国原油跌近 5% 至 95 美元上下;10 年期美债收益率收报 4.945%，较上周创下的 5.041%回落约 10 个基点。

　　过去一年科技公司为数据中心与芯片融资提供了最多 3000 亿美元的担保，把大部分义务留在资产负债表之外。

　　第三，市场的承载力还剩多少。一个容易被忽视的信号是市场宽度：上周结束时有投票权的看空者比例升至 53.3%，为 2025 年 5 月以来最高;标普 500 成分股中仅约 30% 站上 50 日均线。这意味着这轮反弹更像是资金在少数 AI 与半导体龙头上重新集结，而不是全面风险偏好的回归——一旦油债双降中的任何一头反转，集中的筹码也会放大回撤。

　　华尔街分析师看法仍存在分歧。沙阿代表“紧缩渐进、盈利为王”的多头版本，比彻姆与达尔代表“油价只是短暂缓和、缓冲正在耗尽”的空头版本，而古尔斯比与美银策略师的表态提示，加息的“灰犀牛”并未离开——它只是被油债双降暂时盖住了。