今日港股市场高开高走，恒生指数表现最好；盘面上，海外AI巨头财报集中落地引发全球风险偏好收缩，消费类ETF集体上扬领涨大盘。截至收盘，恒生指数涨1.46%，报23294.42点，成交额2143.18亿港元；恒生科技指数涨0.29%，报3754.90点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金收涨1.52%，报23.42港元；南方恒生科技涨0.65%，报3.692港元；南方东英SK海力士每日杠杆最多产品收跌12.57%，报22.4港元。

　　海外财报戳破“投入—回报”叙事，AI、半导体设备及芯片板块重挫延续低迷。截至收盘，创业板人工智能ETF华夏跌6.96%，报0.802元；科创半导体设备ETF华泰柏瑞跌6.77%，报0.606元；通信ETF国泰跌6.70%，报0.432元。

　　隔夜海外AI巨头财报集中落地，市场疑虑被摆上台面。基本面触发因素清晰：海外与云服务巨头Alphabet三季度营收与每股收益双双不及预期，自由现金流转负至90.7亿美元，单日跌12.64%；电商巨头亚马逊披露巨额AI资本开支后，过去12个月自由现金流为负424亿美元；美国PC处理器厂商英特尔给出低于预期的四季度指引，夜盘重挫逾20%。国联民生证券认为北美CSP资本开支维持高景气，800G/1.6T光模块需求逻辑未发生根本变化；万联证券则强调国产算力产业链高景气持续验证。

　　10月29日晚间七家酒企集中披露三季报，业绩环比改善成为主线.SH)两家头部酒企第三季度净利润环比增幅分别达111.12%和79.66%，另外古井贡酒、口子窖两家同步抛出分红方案。中信证券研报指出，当前白酒板块处于周期磨底后期、出清尾声阶段，价格、库存、预期等底部信号已现，板块已具备较强红利价值，建议在行业底部增加对头部酒企的配置。中证白酒指数市盈率约20倍，处近十年23.87%分位，股息率4.45%。东吴证券认为，食品饮料整体处于低位，白酒有序出清、底部信号明朗。

　　广发基金罗国庆表示，展望四季度港股市场核心矛盾将由估值修复转向盈利兑现与新增供给消化，指数快速抬升难度有所增加但结构性机会仍存。 港股市场后续走势将更多依托基本面盈利端的实际修复情况，此前支撑估值快速抬升的政策预期驱动效应逐步弱化。

　　华泰柏瑞基金李茜观点则认为，2026年四季度红利资产所处的宏观与制度环境总体有利，具备稳定现金流、持续分红能力和估值安全边际的标的有望获得中长期资金增配。

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