2025年，AI智能体从概念走向产业落地，但真正能让企业客户买单、复购的玩家屈指可数。海致科技交出的首份上市年报，用一组数据回答了这个问题：

　　这组数字背后，是一家To B技术公司“技术强—产品全—竞争壁垒深”的完整逻辑链条。

　　底盘够硬：从图数据库到全栈产品矩阵

　　海致的竞争力，首先建立在底层技术的硬实力上。

　　2025年，公司牵头承担国家级重大项目，聚焦新一代多模数据库关键技术及产业化攻关，以图计算构建高复杂度业务场景下的AI执行系统底层计算中枢。同年，公司作为唯一牵头方入选北京市重点项目“基于大规模图数据分析技术的图模联合应用平台搭建及示范应用”。AtlasGraph图数据库新版本在时序图、数据生命周期管理等数十项核心功能上实现重要增强，系统稳定性与处理效率显著提升。

　　技术底盘之上，海致构建了覆盖企业数字化到智能化全链条产品矩阵——DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台、AtlasGraph图数据库、智能体应用平台，从数据治理、知识建模、智能决策到自动执行，形成端到端闭环。

　　这套全栈能力直接转化为客户粘性。底盘扎得越深，上层扩展就越容易——这正是海致区别于其他AI公司的核心壁垒。

　　智能体的真命题：懂业务、能办事、可信任、够安全

　　2026年，行业竞争的焦点已经从“大模型回答质量”转向“智能体能不能把事办成”。海致的智能体，交出了一份有说服力的答卷。

　　最直接的证据是复购。某资产总规模超15万亿的大型国有商业银行，与海致合作长达5年，在图数据库、图谱平台基础上，自2024年起持续复购智能体产品，场景已覆盖零售营销、贷后、审计、营运等多个领域。某大型国有电信运营商连续三年签订复购合同，从图数据库逐步扩展至图分析平台、GraphAgent等生态工具，形成基础存算到创新应用的完整图技术产品矩阵。在2025年贡献收入的智能体客户中，约50%由原有Atlas图谱客户转化而来。

　　客户愿意复购，说明智能体不是停留在概念和对话层面，而是真正解决了业务问题。那么，To B客户究竟需要什么样的智能体？归结起来四个字：懂、办、信、安。

　　懂业务——智能体必须内置对行业知识的深度理解。海致构建知识图谱本体作为智能体的“行业大脑”，将人类专家的隐性经验萃取为机器可理解的结构化语境。为某全国性股份制银行搭建企业级知识目录、知识萃取流水线和显式知识建模，打造统一语义空间，让知识做到AI可识别、可推理、可执行。

　　能办事——不只是给建议，而是准确执行。公司自主研发完成具备自主代码生成、全场景自适应任务执行能力的Coding Agent技术底座，为某城市交通隧道公司部署路网运行分析智能体和基建养护智能体，实现路网仿真推演、风险管控和基建全生命周期管理——这些都是真正在办事，而非停留在对话。

　　可信任——图模融合技术路线从底层消除大模型幻觉，使每一个答案可解释、可追溯。图谱的确定性逻辑与大模型的泛化能力互补，确保在金融、能源等严肃场景下输出结果可信可靠。

　　够安全——公司率先融合Harness Engineering全链路安全治理机制，将数据权限管理深度嵌入图本体层，实现基于角色的细粒度访问控制与知识隔离，全链路审计系统对智能体决策路径实时溯源，确保每一项动作“可解释、可回溯、可审计”。这套安全框架的布局时间早于行业主流，体现了明确的先发优势。

　　四项能力齐备，结果自然呈现：2025年，Atlas智能体解决方案以68.4%的收入增速，成为公司增长最快的业务板块。更值得关注的是质量指标：智能体客单价达360万元，高于图谱解决方案的280万元；智能体毛利率提升至53.2%，拉动公司整体毛利率跃升7.1个百分点至43.3%。

　　增长的第二层含义：向新的高价值行业进发

　　智能体增速快的另一个原因，在于海致的能力可以跨行业迁移。

　　公司已从金融、公共安全等优势行业，向电信运营商、交通基建、无人空间等新领域拓展并实现订单落地。为粤港澳大湾区某无人空间体系管理中心构建统一的无人设备图本体模型；为某海外非银金融机构落地包含大模型一体机在内的智能体应用平台。

　　公司明确提出，将把成熟经验快速到高端制造、医疗健康、智能矿业等新兴高价值领域，并依托香港上市平台逐步探索东南亚及海外市场。

　　为什么海致科技值得长期关注

　　将逻辑链条拉通来看：硬核的图计算底层技术，支撑起覆盖数字化到智能化全周期的全栈产品矩阵；全栈产品矩阵带来深度客户粘性和高复购率；在此基础上生长出的智能体，因为懂业务、能办事、可信任、够安全，在To B市场中率先完成从概念到复购的验证；而这套能力又具备跨行业迁移的潜力，打开了持续增长的空间。

　　在To B的AI赛道上，能把事办成、客户愿意复购的公司，才是真正建立了壁垒的公司。海致科技的2025年报，展示的正是这样一条从技术到产品、从产品到壁垒、从壁垒到增长的完整路径。