广发证券发布研报称，AI与互联网侧，该行看好国产模型的追赶能力，建议关注;此外长期看好商业模式仍然优质且存在AI改造潜力的公司，等待新一轮释放期。传媒侧看好景气度方向。如游戏板块实际仍在景气度周期内，等待业绩释放。广告营销建议关注可能受益于AI infra改造的标的。该行预计今年暑期档票房大盘同比持平微增，但部分头部片有望取得更好的成绩。

　　的AI办公工作台Work Buddy在效率场景有较好的变现潜力。短平台保持模型领先，字节Seedance2.0和快手可灵3.0的ARR规模保持强劲增长。该行认为头部互联网的商业模式仍然优质，等待释放期。音乐流媒体短期竞争有所加剧，未来商业模式可能会出现一定的分层。此外IP潮玩龙头持续升级互动场景，扩宽IP培育。

　　2025年游戏板块同比高增长，景气度改善趋势延续。根据游戏工委数据统计，2026年前5个月，中国游戏市场实际销售收入为1584.16亿元，YoY+12.3%;景气度其实仍在，关注利润释放后的估值修复。

　　对媒体端来说，AI广告架构的搭建以及对广告检索、排序的作用显著，有助于实现广告与用户更加精准的匹配。对程序化广告平台，AIInfra建设显著增强了模型迭代能力，带来了收入加速增长的飞轮和利润率的提升，如近几年的AppLovin与汇量科技。

　　截至2026年6月24日，SW影视院线个百分点。该行预计今年暑期档票房大盘同比持平微增，但部分头部片有望取得更好的成绩;预计票房第一梯队影片为