今日港股三大指数高开高走，但午后一度翻绿，恒科指延续回落。SK海力士业绩预期差引发估值消化，韩股ETF集体大跌；霍尔木兹海峡再被封锁引发供应中断担忧，油气类ETF逆势走高。截至收盘，恒生指数涨0.16%，报24213.72点，全日成交额3095.15亿港元；恒生科技指数跌0.96%，报4676.43点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金收涨0.24%，报24.68港元；南方两倍做多海力士收跌33%，报59.9港元；南方恒生科技收跌0.95%，报4.59港元。

　　7月12日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队海军宣布霍尔木兹海峡即日起关闭，“直至另行通知以及美国停止干涉这一地区为止”。

　　东方汇理资产管理投资研究院亚洲高级投资策略师姚远指出，美伊双方分歧依然巨大，美国方面的让步是否仅为中期选举前的缓兵之计，尚不得而知，后续谈判面临较大不确定性。霍尔木兹海峡通航能否完全保证是关键，能源价格的走向将影响通胀，从而继续微妙地影响美联储的政策天平。姚远特别提及，中东冲突背景下，保险成本飙升至战前20倍的水平，这对运输成本和运量构成了实质性约束。

　　东方财富策略陈果团队指出，2026年6月中下旬以来TMT板块相对于市场的波动有明显放大，基本上与2025年9月、10月美国AI泡沫担忧发酵后的情况相当，当时市场出现较大分歧，主线行情开始阶段性“熄火”。下一个比较重要的观察节点是在7月中下旬，一是看SK海力士美股上市后的演绎是否能强于SpaceX，二是海外一线半导体厂商以及CSP大厂将相继发布财报，重点关注CSP厂利润率、业绩指引、AI CAPEX指引的变化情况，三是7月底国内重要会议，届时线索将更加明朗。

　　东方财富策略陈果团队认为，26Q3中国股市的内外部环境已具备条件来“再平衡”，市场走向多元的过程中，有望先逐步修复可能被“错[*]”的资产。比如可以关注6月中下旬因市场极致分化出现“恐慌盘”，导致明显下跌的部分优质蓝筹资产。整体行业配置方面，建议关注非银金融、创新药、互联网、必选消费、游戏、煤炭、锂电等。主题方面建议关注商业航天、机器人等。同时中期来看，也依然看好国产AI链中“真科技”龙头的配置价值。

　　绿色电力ETF鹏华首日上市，收跌1.79%，报0.985元，成交额7233.95万元；基金紧密跟踪国证绿色电力指数，主要覆盖从事绿色电力相关业务的上市公司。