： 12.89 亿美元，同比增长 22.41%

　　AI 解读 Arm 27 财年第一财季营收 12.89 亿美元，同比增长 22.41%，Non-GAAP 净利润 4.80 亿美元高于市场预期的 4.34 亿美元，整体业绩符合机构预期。财报核心亮点 总收入和利润双高增长：营业收入同比增长 22%，Non-GAAP 毛利率高达 98%，Non-GAAP 净利率达到 37.3%，盈利能力极强 业务结构持续优化：特许权收入 7.15 亿美元同比增长 22%，授权和其他收入 5.74 亿美元同比增长 23%；Armv9 架构占比持续提升带动单芯片平均版税上涨，云计算数据中心对 Arm 芯片使用量增加 市场份额持续提升：按芯片价值计算，整体 CPU 市场份额从 FYE22 年的 42% 提升至 FYE26 年的 53%，云计算领域份额从 9% 提升至 23%，汽车与机器人领域从 31% 提升至 44% 云 AI 芯片实现突破：推出与 Meta 联合研发的 Arm AGI CPU 芯片，面向云与 AI 数据中心，市场需求远高于供给，预计 FYE28 开始产生可观收入，FYE31 收入有望达到 15 亿美元，相比原有 IP / CSS 业务市场空间扩大 40 倍未来展望 Q2 FYE27 营收指引： 13.3 亿美元～14.3 亿美元，中值 13.8 亿美元；Non-GAAP 每股收益指引 0.43 美元～0.51 美元 长期预测：FYE26-FYE31 特许权收入将实现 20% 复合年增长率，FYE31 总潜在市场规模达到 1.5 万亿美元以上，其中云 AI 领域规模突破 1000 亿美元；到 FYE31，IP / CSS 业务收入达到 100 亿美元，AGI CPU 业务收入达到 150 亿美元，Non-GAAP 每股收益将超过 9 美元