花旗发布研报称，重申阿里巴巴“买入”评级及190美元/189港元的目标价。该行初步认为，阿里巴巴首席执行官吴泳铭所提到的“2032年实现20GW AI基础设施规模”目标，或对应该行预测的2033财年，可能转化为2033财年1600亿美元的外部云收入，意味着较该行目前预测的2031财年1000亿美元收入增加600亿美元。

　　花旗称，这也暗示2026-2033财年间的收入复合年增长率约为40%，显示阿里维持强劲增长动能。尽管阿里尚未更新其3800亿元人民币的资本开支指引，但正如吴泳铭此前在财报电话会上所言，该行预计未来几年资本开支将维持高位。同时，该行也预计部分基础设施能力将通过与产业伙伴合作，以营运支出的形式实现。