摩根士丹利发布研报称，尽管市场对宏观经济放缓的担忧重燃，但该行预计未来12至18个月内将出现坚定且平稳的去杠杆进程，支撑主要银行利润增长持续温和回升及估值进一步修复。鉴于净利差回升较预期早、资产负债表增长适度、手续费收入增长稳健以及未来几年预期信贷成本降低，该行上调8只在港上市内银股目标价，同时下调另外2只内银股目标价。

　　摩根士丹利指出，尽管资产负债表扩张速度放缓，但去杠杆举措降低了中长期风险，并有助于信贷成本随时间推移逐步下降。此外，去杠杆促进了更可持续的金融体系建设，并支持贷款收益率和银行股本回报率逐步回升，这两项指标目前仍低于支撑长期可持续发展的水平。这一点在宏观经济放缓背景下，贷款市场报价利率及贷款收益率下限维持稳定中可见一斑，这些因素有助于稳定中国银行业的净利差。该行对贷款及金融资产收益率逐步回升充满信心，结合信贷成本逐步下降，将支撑主要银行利润增长温和回升。

　　摩根士丹利上调8只在港上市内银股目标价，分别为：农业银行目标价上调14.9%至8.5港元；建设银行目标价上调15%至13港元；中国银行目标价上调14.9%至7.7港元；邮储银行目标价上调7.9%至6.8港元；招商银行目标价上调1.8%至61.5港元；中信银行目标价上调11.7%至11.5港元；交通银行目标价上调10.8%至7.2港元；重庆农村商业银行目标价上调7.8%至5.5港元。

　　同时，该行下调2只在港上市内银股目标价，分别为：民生银行目标价下调11.3%至4.7港元；光大银行目标价下调11.1%至5.5港元。