中邮证券发布研报称，过往世界模型相关研究主要集中于Google等海外头部厂商，当前除字节跳动外，国内厂商亦在加速布局。随着世界模型能力持续演进，游戏交互有望由“角色级智能”向“场景级生成+系统级交互”进一步升级，驱动内容生产逻辑由“预制内容供给”向“实时生成供给”转型，并打破现有“预设内容+线性推进”的范式约束，推动产业由“爆款驱动”向“长周期内容运营与持续生成能力驱动”演进。
 

　　字节跳动Seed团队与北京交通大学研究团队联合提出世界模型VideoWorld 2，该模型在VideoWorld基础上实现从真实世界原始中直接学习可迁移知识。在真实手工任务测试中，VideoWorld 2将长序列折纸任务成功率由0%提升至68.8%，成为首个完整完成该任务的模型。

　　：先后发布混元世界模型1.5、混元世界模型、混元世界模型Voyager等多款产品；华为：参投具身智能与通用机器人企业极佳视界；阿里巴巴：联合恒旭资本、元禾璞华、BV百度风投等投资3D大模型企业VAST。此外，亦有影溯、酷哇科技等初创企业积极投身世界模型赛道。

　　在随着世界模型能力持续演进，游戏交互有望由“角色级智能”向“场景级生成+系统级交互”进一步升级，驱动内容生产逻辑由“预制内容供给”向“实时生成供给”转型，并打破现有“预设内容+线性推进”的范式约束，推动产业由“爆款驱动”向“长周期内容运营与持续生成能力驱动”演进。

　　建议关注：具备世界模型开发+场景应用双重能力公司：昆仑万维；大型3D游戏制作公司：完美世界、巨人网络。

　　新技术研发不及预期，应用拓展不及预期，下游需求波动风险。