英伟达盘前一度涨 2%。如果是真的，那么对国产替代就会造成部分影响，这些品种都在高位，今天跌也正常，但有一点，即便同意放开，其条件也是相当的苛刻，位置被锁定，还要参与分红，弄不好分分钟来个停机。因此，这种有限的放开，我们会不会买也难说。

　　让碳化硅赛道再次成为资金焦点。全球 AI 供应链研究机构 Citrini 发布 AI 供应链报告，明确将碳化硅 列为 AI 领域被严重忽略的核心主线 年 AI 电源将占 SiC 电源市场的 50%，衬底和设备需求有望增长近 10 倍。SiC 在 CoWoS 先进封装中的应用规模将超过电源市场。当前百亿级市场，未来有望突破 2000-3000 亿。龙头天岳先进再涨超 18%。

　　激光雷达表现火爆，禾赛近期举办 2026 技术开放日。公司重磅发布了多款产品与技术：包括 6D 全彩激光雷达超感光芯片毕加索 SPADSoC、空间智能 AI 硬件 Kosmo 以及机器人动力模组。禾赛科技联合创始人及 CTO 向少卿正式宣布，禾赛将开启战略升维——从“空间感知”进化为“空间智能”。今天涨超 5%。

　　2025 年，速腾聚创机器人激光雷达销量达到 30.3 万台，同比激增 1141.8%，一举登顶全球机器人领域 3D 激光雷达出货量榜首。今天涨近 9%。图达通：公司聚焦三维感知技术，是全球图像级激光雷达市场的领军者。大涨近18%。

　　激光雷达火爆刺激机器人材料走好，国恩科技：舟山基地规划建设 2 条 PEEK 聚合生产线 吨，技术与工艺已就绪，形成树脂到结构部件一体化供应链。公司依托轻量化高性能材料切入机器人赛道，多款机器人产品及关键零部件已研发完成，被视为未来重要增量。今天涨超 7%。

　　在政策补贴退坡的影响下，汽车股这轮行情里面绝大部分都很惨淡，在海外市场还不能快速打开的情况下，车企只能继续“内卷”，卷技术是常态，比如说底盘技术，可能是影响中国汽车称霸全球的最后一块短板。过往几年，中国新能源汽车在智能交互等众多层面逐步达到世界领先，但唯独在底盘上，可以说一直落后于保时捷、法拉利等顶级品牌。“线控转向技术”的线控底盘将改变这一现状，未来的趋势是“无线控，不智驾”。

　　7 月 1 日，GB17675—2025另外一个理想：全新理想 L9 Livis 将于 5 月 15 日上市并同步开启交付。新车采用星环环抱座舱设计，配备超宽全景屏、神奇移动屏和安全岛扶手，车内还装载了全新旗舰座椅，以“家的最高标准”，打造新一代旗舰座舱，纯电旗舰 i9 将于下半年上市，冲击高端纯电市场。另外公司自研马赫M100VLA 模型专用智驾芯片。2026 年 Q2 量产上车，适配理想 L 系列、MEGA，算力性能将显著提升，今天涨超 4%。

　　5 月 11 日，相关部门召集多家猪企及协会、专家召开座谈会，交流当前国内生猪生产和猪肉流通消费、进出口情况，分析我国猪周期变化形式、面临风险挑战及下一步演变趋势。当前形势严峻，猪价持续低位，行业深度亏损，能繁母猪去化不及预期、头部仍扩产，中小散户加速退出。接下来强制低效产能淘汰是大概率事件。行业将迎来基本面的好转。

　　港股主要品种：中粮家佳康、牧原股份、德康农牧。

　　公司 2025 年营收同比 - 1.7% 至 379.9 亿元，归母净利润同比 - 28.9% 至 33.7 亿元；剔除商誉减值、关厂和地售等事项后，经调整 EBITDA 同比 + 9.9% 至 98.79 亿元，经调整归母净利同比 + 19.6% 至 57.24 亿元。

　　华润啤酒国内销量第一，市占约 30%，连续 18 年产销量全国第一；雪花为全球销量最大啤酒单品 。公司业绩逆势增长，2025 年啤酒销量 1103 万千升，跑赢行业 。2025 年啤酒业务经调 EBITDA Margin 同比 + 3.9pct 至 26.3%，经调啤酒 EBITDA同比 + 17.4% 至 96.1 亿元，盈利能力持续提升， 毛利率 42.5%，连续 5 年上行；ROE 15%+，现金牛属性强。核心竞争力：

　　1)成本低、覆盖广；年产能约 1900 万千升，全国 62 家工厂，200 万+终端网点，单位成本显著低于青啤/百威。

　　2)大众+高端全覆盖；大众：雪花清爽、勇闯天涯。次高端：马尔斯绿、匠心营造、老雪；高端：垦十四；国际。公司深度绑定餐饮/便利店/商超/夜场/电商，即时零售美团/饿了么订单+50%，电商+40%。餐饮渠道全面复苏，喜力夜场订单+25% 。

　　公司高端化全面收获期，次高及以上产品占比近 25%，普高档及以上销量+10%；明星单品老雪情怀复苏，红爵中高端爆款，销量翻倍 。喜力：高基数下+20%，全球 IP加持，高端化提速 。啤白协同，第二增长曲线，公司收购贵州金沙酒业，布局高端酱香。公司全国经销商订单饱满，高端产品供不应求，部分区域缺货 。

　　啤酒主业高端化稳步推进，喜力等核心高档单品延续强劲增长，数字化降本增效红利持续释放，核心盈利能力稳步提升。