5月21日港股市场，北水成交净卖出61.05亿港元。其中港股通成交净卖出12.6亿港元，港股通成交净卖出48.45亿港元。

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　　、阿里巴巴-W分别遭净卖出10.84亿、15.26亿港元。消息面上，国内头部云服务商正集体上调资本开支指引，腾讯2026Q1资本开支达319.4亿元，同比增长16%，并预计下半年随国产芯片交付将大幅提升投入；阿里巴巴同期资本开支268.87亿元，同比增长9.24%；阿里CEO称当前服务器利用率几近饱和，未来五年支出或远超原定3800亿元目标。此外，字节跳动上调年度资本支出至超2000亿元。

　　盈富基金遭净卖出24.74亿港元。消息面上，东吴证券认为，短期港股受海外因素影响承压，但中长期看仍有配置价值。美债收益率飙升，短期影响港股表现。10年期、30年期美债收益率分别突破4.5%、5%，进入警戒线，短期会影响科技成长行情。美国NACHO交易继续，叠加最新美国通胀数据超预期，市场逐步计价长期通胀。5月下旬油价能否回落是关键。

　　此外，澜起科技、长飞光纤光缆分别遭净卖出4214万、2.62亿港元。