6月8日，海致科技正式纳入港股通标的名单。自此，内地投资者可通过港股通渠道直接布局这家港股AI“图模融合”龙头和中国“AI Harness第一股”。

　　科技业为第一大重仓板块，持仓占比达25.0%。华泰证券测算，2026年一季度主动偏股基金港股配置仓位已回落至约19%，距离26%的合理配置比例仍有较大提升空间，后续具备显著加仓潜力。海致科技的稀缺性与商业化落地成果，使其有望成为公募基金AI配置的核心标的。

　　第二类：保险资金与银行理财子公司。华泰证券测算，下半年保险、私募及个人投资者贡献的南向资金增量约3749亿港元，是南向资金增量的核心

　　第三类：量化与指数增强基金。海致科技纳入恒生综合指数后，跟踪该指数的被动型基金将逐步完成建仓。华泰证券此前研究指出，港股通“入通效应交易前置较为明显”，纳入后的前3-5个交易日，被动资金流入速度通常最为迅猛。

　　第四类：私募机构与个人投资者。这是弹性最大的增量资金

　　值得强调的是，两家公司并非同一赛道的直接竞争对手。迅策科技侧重AI数据基础设施，海致科技则深耕图模融合AIAgent，以图模融合为核心技术路线的AIAgent公司，目前仅有海致科技一家。这种赛道层面的唯一性，正是其稀缺性估值溢价的核心

　　相较于公司当前约57港元的股价，机构一致目标价隐含40%-70%的估值上行空间。但也需注意，华泰证券提醒，下半年港股供给端仍存一定压力，7月和9月为解禁高峰期，流动性扰动不可忽视。更长期的催化因素在于，随着智能体业务持续放量，海致科技的市值规模与流动性水平将进一步提升，未来有望纳入恒生科技指数，吸引更多被动资金配置。

　　综合来看，在稀缺性层面，海致科技是港股通中极为稀缺的图模融合AI标的，以53.3%的市场份额位居行业第一；在商业化层面，超400家头部客户充分验证了其产品价值，智能体业务收入两年增长超15倍；在硬科技层面，公司图数据库技术打破世界纪录，是两项国家标准的核心起草单位。华泰证券2026年港股中期策略的核心判断是：AI和外需链是下半年盈利增长的核心驱动力，结构性行情仍是市场主旋律。海致科技在“港股独有性、业绩兑现度、核心技术壁垒”三个维度上均表现突出，是本轮结构性行情中值得持续跟踪的优质标的。

　　纳入港股通为南向资金打开了顺畅的配置通道。下一个核心观察窗口为2026年中报——若智能体收入延续高增长态势、亏损幅度进一步收窄，市场对其盈利拐点的定价将更为充分，届时，南向资金持股比例的变化将成为验证其价值重估逻辑的关键指标。