国泰海通发布研报称，6月社零总额同比增长+1.0%，增速环比+1.6pct。1—6月，服务零售额同比增长5.3%，高于商品零售额增速4.2个百分点，服务消费韧性相对更强。从中长期看，服务消费、新消费、跨境出口、科技赋能仍然是成长主线季度景气度较高，存在催化预期的跨境电商、教育、珠宝。2)低PB、高股息的防御标的。3)龙头公司股价已回调较多，短期压制因素已经较充分反应。4)科技赋能型企业。

　　国家统计局发布2026年6月社零数据：6月社零总额同比增长+1.0%，增速环比+1.6pct;剔除汽车同比增长+3.0%，增速环比+1.9pct;限额以上单位消费品零售额同比下降2.0%，降幅环比收窄2.9pct。

　　按零售业态分，1—6月份，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%;专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%。线上VS线下：①网上商品零售额累计增速环比小幅下降：1—6月份，全国网上商品和服务零售额100715亿元，同比增长5.2%;其中，网上商品零售额64296亿元，同比增长4.8%，较1—5月增速下降0.2pct;网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.8%、6.2%、1.3%。②电商渗透率小幅提升：按累计口径测算，1—6月网上商品零售额占社会消费品零售总额的比重约为25.9%，较1—5月的25.6%提升约0.3pct。