流媒体巨头奈飞于美东时间周四盘后发布第二季度财报，业绩发布后，奈飞股价在盘后一度下跌9%，加剧了该股近期在华尔街的疲软态势。数据显示，预计第三季度将连续第二个季度出现营收增速放缓，进一步加剧了投资者对这家流媒体巨头未来前景的担忧。公司预计本季度营收为129亿美元、每股收益为0.82美元，均略低于分析师预期。

　　财报显示，奈飞Q2营收为126亿美元，同比增长13%，每股收益80美分，与市场平均预期基本吻合。

　　过去一年，奈飞累计跌幅已超过40%，公司对华纳兄弟探索的收购追逐及后续财务表现，令投资者愈发担忧这家流媒体领导者已失去增长动力。

　　尽管奈飞在订阅用户数和观看量上仍位居所有付费流媒体服务之首，但其营收增速已明显放缓。今年上半年，该公司经历了长达数月的爆款内容空窗期，多部回归剧集的新一季在观众留存方面表现乏力。

　　为安抚不安的投资者，奈飞勾勒了未来数年维持增长的计划，并推介了近期热门作品——如改编自哈兰·科本小说的

　　首席财务官斯宾塞·诺伊曼在分析师电话会上表示：“我们不以季度为单位管理业务。”他指出，奈飞目前仅覆盖了其可服务市场的约45%，仅占全球电视观看时长的5%，并称公司今年将增加60亿美元营收。

　　奈飞正加大对新类型节目的投入，包括体育直播和播客。公司表示，播客正吸引更多日间和移动端观众，而直播节目虽观看时长占比不高，却已带来大量用户。

　　近几周，奈飞宣布了一系列与热门社交媒体红人的新合作，包括YouTube明星Alan Chikin Chow和Nick DiGiovanni，并与法国广播公司TF1建立了合作关系。公司今年内容制作总支出将增长约10%，略高于过去几年平均水平。公司还透露，已在约300个节目中应用了生成式人工智能技术。

　　2026年上半年，用户在奈飞上花费的总时长增长了2%，较去年同期略有改善。公司表示，这一成绩在面临世界杯和冬奥会等竞争对手的情况下已属不俗。

　　然而，奈飞同时宣布，其

　　Forrester研究总监迈克·普劳克斯表示：“当用户增长不再是一个可靠的故事时，奈飞停止了季度会员数据的披露。如今，当观看数据面临更多审视时，公司又降低了该报告的发布频率。奈飞说观看数据是健康的。如果真是这样，投资者应该希望看到更多透明度，而不是更少。”

　　奈飞联合首席执行官格雷格·彼得斯和泰德·萨兰多斯正在讨论吸引订阅用户的新策略，如在部分市场推出免费试用。他们也曾讨论过在某一时点推出免费广告支持层级，但公司目前尚无即时计划。

　　彼得斯在电话会上表示：“在某些市场推出免费服务可能有其合理性，但我们仍需谨慎考虑对付费层级的蚕食效应。”

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