美国与伊朗大规模升级军事敌对行动后，国际油价基准——布伦特原油期货价格在周一亚盘时段大幅上涨3%至突破90美元超级大关，意味着全球油价基准近一周累计涨幅高达20%。近日一系列升级化的地缘政治冲突包括伊朗针对试图通过霍尔木兹海峡的能源通行船只发动袭击，以及周末对科威特一处非常关键的石油市场设施实施打击。

　　一艘船只在阿曼库姆扎尔西北方向起火。该机构补充称，起火原因尚未得到核实。

　　美军袭击了波斯湾内的格什姆岛，以及包括沙代甘在内的南部城市。

　　美国已经恢复对霍尔木兹海峡的全面军事封锁——集中于阻止伊朗油轮通过该海峡进而试图切断伊朗经济命脉，而伊朗针对该水道周边船只的24小时精准袭击，则危及了波斯湾产油国们通过“暗中穿梭运输”方式运出货物的贸易模式。美国能源部长克里斯·赖特表示，通过霍尔木兹海峡的船只数量有所下降，但目前通行的是体型更大的油轮。

　　ICE欧洲期货每周期货与期权统计数据显示，布伦特原油多头头寸单周增幅创下自2016年12月以来最高纪录，将整体持仓从七个月低点拉回。截至7月14日当周，资产管理机构将布伦特原油纯多头头寸增加75,996手至357,154手，为2016年12月以来最大单周增幅，整体持仓从一周前触及的七个月低点大幅反弹。

　　近日国际油价大幅上涨的实质并非单纯地缘风险溢价，而是市场开始计入海湾出口量进一步下降、替代能源运输航线受限以及库存缓冲不足的尾部情景。

　　美伊短暂的停火框架已经失去约束力，交战目标从军事设施扩大到航运、能源和民用基础设施，交火地理范围也从伊朗本土与霍尔木兹海峡扩散至多个海湾国家，并出现波及以色列及红海航线的风险。不过，这尚不等同于不可逆的全面地区战争，关键分水岭仍是沙特、阿联酋等主要产油国设施是否遭到持续攻击，以及胡塞武装是否实质封锁曼德海峡。

　　对金融市场而言，最直接的定价链条是油价上行—通胀预期反弹—美联储利率货币政策“维系高利率且持续更久”甚至重返加息概率上升—美元指数走强—高估值科技股估值承压;能源、油服、炼化和防务资产获得风险溢价，而航空、运输、化工及高负债成长股面临成本与贴现率双重冲击。当前最重要的领先指标已不是双方