AI 解读 本季度公司业绩符合华创证券等机构对 Q3 单季营收同比增长 15%~20% 的预期指引区间，实际增速 18.97% 处于预期上沿，利润端增速跑赢营收端。公司主营业务 环旭电子是全球领先的电子设计制造服务商，背靠日月光投控集团，主营 SiP 系统级模组、消费电子、通讯、云端及存储、工业电子、汽车电子、医疗电子等领域的设计制造服务。本次财报亮点汇总 前三季度：实现营业收入 468.8 亿元，同比增长 7.42%；归母净利润 15.37 亿元，同比增长 21.65%；扣非归母净利润 14.52 亿元，同比增长 28.38%；基本每股收益 0.65 元，同比增长 12.07%；毛利率约 8.85%，受原材料成本上涨及产品结构影响同比小幅回落。 第三季度：单季营业收入 195.44 亿元，同比增长 18.97%；归母净利润 7.15 亿元，同比增长 14.3%；扣非归母净利润 6.63 亿元，同比增长 19.94%；盈利增速显著高于营收增速，费用管控及产品结构优化成效显现。 业务结构亮点：云端及存储类产品前三季度营收同比大增 99.91%，成为核心增长引擎；消费电子类、工业类、医疗电子类均实现双位数增长，部分抵消了通讯类与汽车电子类的下滑。 经营现金流承压：前三季度经营活动产生的现金流量净额为净流出 1.18 亿元，同比下降 106.46%，主要系材料供应紧张及涨价背景下提前备料、营收集中于后半季致应收账款尚未到期回收所致。估值与投资价值 截至 2026 年 10 月 26 日，公司总市值约 517 亿元，市盈率 TTM 约 25.4 倍。机构一致预期 2026 年 EPS 约 1.01 元、2027 年约 1.51 元，对应动态估值具备一定吸引力；AI 智能卡、光通信、SiP 眼镜等新业务放量构成中长期成长看点，但需持续跟踪原材料价格、海外客户验证进度及经营现金流修复情况。

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