超发的货币的去哪里了？这还用说吗，当然是大量流入被称之为“蓄水池”的房地产市场。我们看一看这一组数据就可略知一二了，从1998年“房改”以来，截止2020年10月末，我国的广义货币（M2）从当初的10万亿元已经增长至214万亿元以上，也就是说增长了21倍多。而我们的房价均价正好是从不到2000元增长到了现在的10000元，达5倍之多。

　　值得一提的是，过去的这二十多年，我国经济总量（GDP）由8万亿元增长至99万亿元，也就12倍多，相较于M2的长期两位数增速来看，GDP总量目前仅仅是M2的二分之一不到。特别是2008年的老美金融危机以后，我国M2每年都以10万亿元的台阶在增长，那么这些钱都去哪里了呢？

　　很明显，这么多的钱并没有完全流入到社会零售的商品市场上，也不可能全部流入，甚至连一小部分都不算。因为我们的通胀率一直都是在3%以内（官方发布的数据显示），而过去的二十多年什么行业发展最为迅猛呢？

　　众所周知，我国房地产市场取得了举世瞩目的大成就，从改革开放之初我们人均拥有的住房面积仅为1.7平方米，现在已经达到了37平方米以上，达到发达国家的人均住房水平。而这一数据也是被看做新一轮开工峰值的到来！

　　去年网上就曾流传着我国房地产市场的总市值已经超过450万亿元以上（按当时的美元兑人民币汇率计算约为65万亿美元），而欧盟、老美及日本的房地产市场的市值之和才是60万亿美元。

　　正是在这二十多年的房地产市场发展过程中，带动了至少60多个行业的集体发展，但同时也让房地产市场成为我国的经济支柱产业，并为此吸收了最庞大最廉价的资金而成为经济“蓄水池”。正是基于此，过去买房从不用担心高房价及高利率带来的高成本，因为很快就会被增值的部分所覆盖，相比之下现在人们购房之前的心理压力更甚！