国信证券发布研报称，小鹏汽车-W维持收入预测，预计26/27/28年营收1000/1300/1500亿元，考虑存储芯片等原材料涨价、公司新车型及AI相关技术开发相关的研发支出加大，该行下调利润预测，预计26/27/28年归母净利润-10/20/36亿元，维持“优于大市”评级。

　　2026Q1，小鹏汽车的销量为6.3万辆，同比减少33.3%，环比减少46.1%；总收入为130.3亿元，同比减少17.6%，环比减少41.4%；净利润为-17.8亿元，去年同期为-6.6亿元，2025Q4为3.8亿元。1）2026Q1汽车销售收入为110.0亿元，同比-23.5%，环比-42.3%，同环比减少主要由于汽车交付量下降所致。2）2026Q1服务及其他收入为人民币20.3亿元，同比+41.2%，环比-36.1%，同比增长主要由于技术研发服务以及零件及配件销售的收入增加所致。

　　小鹏首款全尺寸新科技旗舰SUV——小鹏GX正式上市。新车定位面向物理AI时代的新科技旗舰，推出纯电、超级增程两种动力系统，限时权益价26.98万元起。新车集小鹏集团多项前沿科技于一身，将