今日港股市场高开，但全天维持震荡走势，恒科指翻绿。全球科技风险偏好收缩，存储龙头业绩“爆冷”，相关半导体等科技类ETF集体回调；红利防御属性有所显现，银行ETF温和上涨。截至收盘，恒生指数涨0.2%，报25858.88点，全日成交额3048.94亿港元；恒生科技指数跌1.25%，报4803.77点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金收涨0.3%，报26.36港元；南方恒生科技收跌1.05%，报4.718港元；恒生中国企业收涨1.35%，报90港元。

　　1.全球科技风险偏好收缩，存储龙头业绩“爆冷”，相关半导体等科技类ETF集体回调。截至收盘，科创半导体ETF华夏跌8.37%，报0.898元；科创半导体设备ETF华泰柏瑞跌8.23%，报2.777元；科创芯片ETF富国跌8.15%，报2.299元。

　　微软、Meta等龙头财报密集披露，市场定价逻辑从资本开支规模转向现金流与回报，存储龙头SK海力士业绩虽同比大增但低于市场极高预期，进一步冲击半导体板块情绪。中信建投证券指出，在AI硬件交易极度拥挤背景下，债务融资担忧、中国大模型竞争力提升、国产设备突围等因素叠加，打碎了AI硬件涨价瓶颈的叙事，加上去杠杆因素，全球AI交易迎来广泛回调。

　　易方达基金认为，在美债利率与油价同步回落、宏观约束边际缓和的背景下，半导体相关头条被市场给予偏负面解读，叠加7月30日前买盘偏谨慎，不大的卖压仍推动AI硬件价格显著下跌。费城半导体隔夜走弱，英伟达及存储龙头同步承压，全球科技风险偏好收缩。本轮核心矛盾，在于市场对AI资本开支融资可持续性与回报路径的再审视；高杠杆、高拥挤仓位放大了价格弹性。

　　截至7月30日，五大行股价齐创历史新高。国盛证券表示，二季度银行板块公募基金持仓降至历史低位。当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。长江证券认为，A股市场依然处于高波动状态，市场风险偏好总体延续回落趋势，银行等红利防御型资产进一步上涨。

　　华泰证券观点认为，港股情绪修复已近中性、资金再平衡进入歇脚期，配置上建议低波红利作底仓，同时关注中报确认盈利改善的互联网龙头及AI应用端补涨机会，行情正从赔率驱动向胜率驱动切换。

　　此外，摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang在报告中透露，全球投资者向其反馈，此前中国香港和内地市场实质上充当了“融资空头”的角色——为增配韩国、日本等市场提供资金。而随着上述市场近期显著回调，来自中国市场的资金流出压力已大为缓解。

　　云计算ETF华宝首日上市，收跌4.8%，报0.913元，成交额2433.24万元；基金跟踪中证云计算50指数，聚焦云计算产业链相关上市公司。

　　化工ETF汇添富首日上市，收跌0.2%，报1.005元，成交额1.67亿元；基金跟踪中证细分化工产业主题指数，布局A股化工产业龙头。

　　金融科技ETF广发首日上市，收涨0.78%，报1.028元，成交额1.81亿元；基金跟踪中证金融科技主题指数，布局AI+金融高成长性赛道。

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