AI 解读 吉利汽车 2026 年前三季度营收及归母净利润均低于市场机构一致预期，核心利润表现显著优于市场预期。公司主营业务及本次财报亮点 吉利汽车控股有限公司是中国领先的汽车制造商，主营乘用车研发、生产和销售，旗下拥有吉利、领克、极氪、沃尔沃等多个品牌，业务涵盖燃油车及新能源汽车领域。 2026 年前三季度： 实现收入 2725.64 亿元，同比增长 13%； 母公司拥有人应占利润为 139.28 亿元，同比增长 7%； 母公司拥有人应占核心利润为 148.96 亿元，同比增长 41%，核心利润增速显著高于归母净利润增速，主要由于期内录得外汇汇兑净亏损而去年同期录得净收益； 整体毛利率约 17.95%，较去年同期的 16.42% 有所提升，反映产品结构及平均销售价格改善。 2026 年第三财季： 实现收入 989.64 亿元，同比增长 10%，收入增速高于销量增速，表明产品结构及平均销售价格均有所改善； 母公司拥有人应占利润为 48.37 亿元，同比增长 28%； 母公司拥有人应占核心利润为 52.12 亿元，同比增长 32%。财务状况与持续经营 于 2026 年 9 月 30 日，本集团录得流动负债净值约 87.45 亿元，较 2026 年 6 月 30 日约 150.42 亿元改善约 62.97 亿元，改善幅度约 42%。该改善主要由于经营现金流入增加及营运资金管理加强所致。总资产达 3101.97 亿元。尽管处于流动负债净值状况，董事会认为本集团具备充足的财务资源满足营运资金要求及履行财务责任，简明综合财务报表已按持续经营基准编制。企业合并与收购 期内本集团完成多项共同控制下的企业合并： 于 2026 年 5 月 15 日，收购雷达汽车有限公司及雷达汽车销售有限公司全部股权，代价分别为 1.59 亿元及 5900 万元； 同日，收购 Riddara Automobile Company Limited 全部股权，总代价为 49 万元； 于 2026 年 5 月 31 日，以名义代价 1 马来西亚令吉收购 Geely International Holdings Sdn. Bhd.全部股权。 上述交易均于 2026 年 5 月完成，所收购实体成为本公司全资附属公司，采用共同控制合并之合并会计原则入账。估值与投资价值 当前股价对应 2026 年预测市盈率约 6-8 倍，处于历史较低水平。机构对吉利汽车维持评级，看好其海外出口高增长及新技术品牌对盈利的支撑，但国内市场竞争激烈及全年销量目标达成存在压力。

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