但昨日股价表现较平淡，原因是认为这个结果是定性利好，但缺少定量数据，今天大量研报指头对头K药同时拿到PFS+OS双阳性，这个含金量远超单纯的次要终点，是里程碑事件，于是重新定价。后续要看，HR到底多少，获益幅度是小幅还是大幅；TPS1‑49%、TPS≥50%两个亚组是否都有OS获益；还有一点，中国患者中，依沃西不仅能延缓疾病进展，也真正证明了能让患者活得更久，今天大涨超11%。创新药只要出利好，卖铲子的一般都会催化，英矽智能：董事会主席Aleksandrs Zavoronkovs拟增持股份，股份购买将在2026年9月内进行，估计总额最高达1600万港元。就个人而言，这个信号对市场信心提振是较大的。今天再度涨超4%。

　　在9月16日美联储会议前，市场目前已剩下最后一份非农和最后一份CPI数据。北京时间今晚20:30，美国劳工统计局将公布备受瞩目的8月非农就业报告；目前市场主流预期，美国8月非农新增就业将从7月减少2.3万人的低谷中反弹至增加5.5万人，失业率则预计维持在4.1%，平均时薪环比增速回升至0.3%。整体看法就是坏数据就是好消息。

　　当前生猪外三元现货报价11.11元/公斤，行业处在猪价深亏磨底、政策加速去产能、周期反转临近的三重关键窗口。农业农村部修订生猪产能综合调控方案，把全国能繁母猪正常保有量下调至3750万头，多省份落地配套细则，要求9月底完成产能调减任务，政策层面的产能出清信号明确。行业持续深度亏损，养殖企业现金流不断消耗，市场化主动去产能叠加政策引导被动去化，产能出清节奏持续加快。偏股基金对于畜牧养殖板块配置处于近十年低位，板块估值拥有充足安全垫。

　　公司2026年上半年营业收入3.33亿美元，同比增加30.7%；归母净利润：0.76亿美元，同比+46.0%；经调整净利润0.79亿美元，同比增加53.1%；每股盈利12.2美分，拟派发中期股息每股8美分；分红慷慨，2026中期派息率65.5%。

　　公司上半年盈利能力稳步增长，毛利率持续抬升，毛利率35.8%，同比+1.6pct；经调整净利率23.6%，量价齐升驱动。负债很低，负债率仅15.5%，现金流好。公司婴儿纸尿裤为基本盘，占营收78.7%；婴儿护理2.62亿美元，+31.7%；女性护理0.56亿美元，+21.6%；湿巾0.15亿美元，+52.5%。卫生巾、湿巾高速增长，家庭护理湿巾增速最快，多品类共同拉动收入。覆盖非洲30多个国家，搭建当地庞大经销商、下沉终端网点，推进渠道数字化。按2024销量，非洲婴儿纸尿裤市占20.3%、卫生巾15.6%，销量第一，超过宝洁、金佰利国际巨头。

　　公司第二增长曲线拉美市场，非洲成功模式进入秘鲁、萨尔瓦多等拉美国家。萨尔瓦多2025‑08投产，覆盖中美洲周边国家分销。秘鲁2026‑04新工厂正式投产，南美核心支点，辐射周边厄瓜多尔、玻利维亚等安第斯国家。2025拉美收入同比+134.3%，占比持续抬升，打开新增长空间。

　　产能：IPO募资重点用于非洲、拉美扩产、产线智能化升级，持续新建改造工厂，匹配销量扩张，产能跟着市场需求滚动建设。公司交付周期从海运2‑3个月缩短至半个月，响应快。规避高额关税，运输成本大幅下降。快速适配当地消费做“一国一策”定制产品，SKU丰富。

　　公司非洲基本盘稳固盈利强，拉美作为第二增长曲线，持续优化非洲、拉美等重点区域产能布局，实现业务规模与盈利能力的稳步增长。