瑞银集团最新财报显示，其股票交易收入连续两个季度突破23亿美元，同比增幅高达53%。然而，Autonomous Research分析师斯特凡·斯塔尔曼在称赞之余，也提出了审慎的看法。

　　“首先要肯定公司股票交易业务表现十分亮眼，”他在该行第二季度业绩电话会议上表示，“虽然不及美国银行那般亮眼，但在已公布业绩的欧洲同行中，已然更胜一筹。”

　　如今，对于欧洲大型银行而言，仅凭两位数增长的营收数据已难以打动投资者和分析师。拥有庞大交易业务的银行，必须证明自己有能力与华尔街巨头一较高下——而后者在第二季度纷纷刷新了收入纪录。

　　周二，巴克莱公布的投资银行业务收入超出分析师预期。然而，其股票交易收入虽跃升45%，却仍不足以提振投资者信心，也未能弥补该行在其他业务领域的小幅失分。巴克莱股价当日下跌近5%。

　　包括摩根大通和高盛在内的多家华尔街银行表示，受股票市场波动加剧推动，今年4月至6月创下了有史以来最强劲的季度业绩。随着美伊对峙持续、人工智能相关股票行情走高，客户频繁要求银行调整持仓。高盛当季股票交易净营收达74.2亿美元，较2025年同期增长72%。

　　这无疑为欧洲投行设定了更高的竞争门槛。德意志银行周三公布，期内固定收益交易收入达26亿欧元，同比增长16%，超过美国同业13%的平均增幅。这家德国银行巨头股价随即上涨多达6%。

　　杰富瑞分析师约瑟夫·迪克森在周三的报告中指出，德意志银行“逆势突围，在固定收益、外汇及大宗商品交易业务上交出了强劲表现”。

　　以法国巴黎银行为例，德意志银行分析师在业绩公布前认为，该行将充分受益于市场波动，尤其是考虑到其股票交易业务的规模。事实上，法巴第二季度股票收入确实跃升43%至14亿欧元，但7月23日发布财报当天，其股价反而下跌逾3%。该行表示，期内为潜在不良贷款计提的拨备高于分析师预期。

　　花旗集团分析师安德鲁·库姆斯在关于巴克莱的报告中写道：“我们认为，在美国银行公布业绩后，市场预期已经水涨船高。”

　　加拿大皇家银行资本市场分析师本杰明·托姆斯则指出，巴克莱在投行业务方面“表现弱于美国同行”。

　　值得注意的是，欧洲和英国的银行还在积极角逐主经纪商业务的扩张，这一板块正成为股票收入增长的重要助力。瑞银在

　　以高盛为例，其股票收入的部分增长即来自主融资业务。花旗的主经纪商业务余额同比飙升60%。这家美国银行计划在2026年将其亚太区主经纪商团队扩充约10%，并力争到2028年将整体主经纪商业务余额提升至7000亿美元以上。