申万宏源发布研报称，国际油价维持高位，航司经营仍承压。全球制造商飞机交付不及预期，航司飞机退出数量预计逐年增加，中长期供给偏紧格局明确。板块整体估值处于低位。关注全球飞机租赁公司、航空发动机及维修厂商、关注业绩持续修复的机场板块。

　　10月09日民航局发布2026年冬航季时刻计划，国内航司的国内客运时刻同比25年冬航季下降5.8%，同比19年增长13%;国际时刻同比25年继续增长，恢复至19年的89%;中国港澳台地区时刻同比25年下降，恢复率为19年的81%。

　　根据2026年冬航季计划，国内航司日均总时刻量为1.61万班，同比25年-4.5%，其中国内/国际/中国港澳台地区分别同比25年-5.8%/+11.0%/-3.6%。2026年冬航季国内航司客运及货运从国内机场起飞的总时刻日均为1.59万架次，同比19年+15%，同比25年-5%。

　　2026冬航季国内客运时刻日均1.45万班次，同比25年下降5.8%。2026年全协调时刻日均7821班次，同比25年-1%，同比19年+17%。

　　国内航司的国际及中国港澳台地区日均客运航班量为1559班，恢复到19年的86%，25年冬航季航班恢复率为81%;其中澳洲/北美/东南亚/中国港澳台地区/欧洲/日韩航线%。

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