号。例如从Polymarket等预测平台可见，市场有一定比例的参与者预期霍尔木兹海峡在年底前有机会逐步回復正常。若相关风险后续真的降温，对能源供应、航运成本以及整体通胀预期，理论上都会带来纾缓作用。虽然这类讯号未必足以即时扭转市场情绪，但至少说明目前最悲观的滞胀叙事，未必一定会持续恶化。

　　整体而言，近期市场下跌，更多是由估值压力、利率担忧及AI产业短期杂音共同触发的情绪性调整，而未必代表基本面已出现全面转向。AI需求本身暂时未见实质逆转，较大机会仍然只是供应约束与投资节奏调整;宏观方面，则仍需观察能源价格、运输成本及地缘政治局势会否进一步推高通胀预期。

　　往后一段时间， 美国10年期国债收益率 会否突破4.7厘并再创52周新高，将会是市场一个相当关键的观察指标。若长债息持续向上，意味市场仍然相信通胀及高利率压力会延续，风险资产短期波动或仍未完结;相反，若债息未有进一步失控，而地缘政治风险又逐步降温，市场风险胃纳有望回稳，今轮调整亦未必演变成更深层次的基本面转弱。

　　短期市况未必平静，但现阶段更重要的，仍然是分辨哪些是情绪放大，哪些才是基本面真正改变。就目前所见，市场正在为不确定性重新定价，但未必已经进入结构性转差的阶段。

　　虽然短期市场情绪仍受利率预期与AI杂音影响，但从中长线视角来看，科技产业的结构性增长逻辑并未改变。特别是AI算力基建作为全球科技发展的核心驱动力，其背后的半导体供应链依然是整个产业链最关键的一环。在市场调整的过程中，部分优质亚洲半导体企业的估值已回落，为投资者提供了布局的窗口。

　　值得投资者重点留意。作为一隻聚焦亚洲半导体产业的ETF产品， 易方达亚洲半导体ETF 主要投资于亚洲地区具竞争力的半导体公司，涵盖晶圆代工、记忆体、功率半导体、先进封测以及AI相关芯片设计等关键领域。根据彭博数据显示，截止于6月8日，ETF成份股中占比超过5%的SK海力士、华虹宏力、ASMPT、台积电、中芯国际 和联想集团，于6月9日均录得2~9%不同的升幅。

　　提供了一篮子分散配置亚洲半导体产业的便捷方式，有助投资者捕捉AI算力长期需求带来的增长机会，同时缓衝单一地区或公司的波动风险。目前在全球AI资本开支持续推进的趋势下，亚洲作为全球最重要半导体製造基地的战略地位依然稳固，长期配置价值值得关注。自“易方达香港”，

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