富瑞发布研报称，将MINIMAX-W目标价由506港元上调至533港元，维持“买入”评级。富瑞指出，MiniMax公布上半年业绩，并重点指出8月年化收入已超过8亿美元，高于该行预期的5.8亿美元。7月Token消耗规模较2026年初增长20倍。年化收入受惠于7月文本模型使用量上升，以及8月发布的H3。

　　该行表示，公司专注于最大化智能并最小化成本。毛利率将于下半年趋于改善，并于2027年仍有进一步扩张空间。即将推出的模型包括M3.1、M3 Pro及H3.1。该行重申MiniMax为该领域最佳买入股票之一。