AI热潮推高市场集中风险，富达国际基金经理Jochen Breuer表示，在此背景下，具备稳定现金流、可持续派息能力及稳健财务实力的派息股，正重新受到关注。面对全球股市由美国科技股及AI概念主导的市场格局，投资者除了把握创新科技带来的增长机遇外，亦应重新审视投资组合的风险分布。透过配置基建、金融交易所、保险等兼具防守特质及长期增长潜力的优质派息企业，投资者有望在不确定性持续的市场环境下，争取更均衡及可持续的长期回报。

　　Jochen Breuer指出，近年AI相关行业吸引大量资金流入，带动部分企业估值显著上升。当市场预期出现变化时，即使企业盈利维持增长，股价仍可能因估值回调而急剧波动。今年以来，部分AI概念股急升急跌，正反映市场情绪对资产价格的影响日益明显。

　　对长线投资者而言，大幅亏损将削弱复息效应，例如投资组合下跌50%，需再录得100%升幅才能回到原来水平，因此控制下行风险的重要性不亚于追求高回报。在市场波动加剧的环境下，更加需要兼顾增长与风险管理的重要性持续提高。

　　在市场聚焦于AI之际，Jochen Breuer认为，投资者亦应关注其他具备结构性增长潜力及较稳定现金流的领域。其中，金融股值得留意。以欧洲银行为例，过去二十年股本回报率长期偏低，估值因而持续折让。近年ROE已明显改善至市场水平，但基本因素改善尚未完全反映于估值。此外，与部分行业在市场波动期间面临盈利压力不同，金融交易所受惠于投资者交易活动增加，从而带动交易及结算服务收入增长。保险行业同样具备分散投资风险的价值。财产及意外保险公司的盈利主要受到事故频率及理赔成本所影响，其盈利

　　工业股是另一个具吸引力的领域。部分优质工业企业目前面对较疲弱的终端市场，短期盈利受压，但随著需求回升，盈利亦具复苏空间。另一方面，部分成熟行业经历多年整合后，竞争格局有所改善，有利企业维持定价及资本纪律。

　　Jochen Breuer表示，收益型投资策略并非单纯追求高股息，而是著重寻找能持续创造现金流、具备稳健资产负债表及长期竞争优势的优质企业。相较市场情绪主导股价波动，股息来自企业实际创造的现金流，通常具备较高的可预测性，并可成为长期总回报的重要

　　特别

　　实探西安39.9元“包月午睡”影院，2个放映厅共70余个“床位”，打呼噜者会单独安排，多名新顾客前来开卡，有上班族连续睡了4个月

　　3.97英寸彩屏 小米智能摄像机通线元 联想手写笔Pro 2代发布：毫秒延迟书写更顺手

　　进入2nm时代！苹果发布M6芯片Mac mini与M5 Ultra芯片Mac Studio

　　看哭了！如果你是70、80后，千万别在深夜点开崔小冬的画，那里藏着你回不去的青春和弄丢的恋人！