华创证券发布研报成，受益于OEM自动化市场回暖，锂电、半导体、PCB、工业机器人等高景气下游资本开支集中释放，2026年自动化行业迎来需求上行周期。国产厂商持续攻坚高端市场，依托成本、交付与服务优势加速进口替代，产品矩阵持续完善，业绩弹性充足。

　　MIR睿工业预测，2023-2028年中国自动化整体市场规模持续扩容，2025年市场规模3431亿元，2026年国内自动化整体市场依托OEM板块高景气拉动，预计提升至3593亿元，同比增长4.71%，有望实现小幅正增长。中长期维度，2027-2028年两大板块增速均逐步回落，受2030年前碳达峰目标影响，预计2028年部分项目停摆，自动化订单需求承压。

　　26年第二季度，OEM赛道维持高景气，电子及半导体、锂电、工业机器人等下游延续两位数增长。其中PCB板块弹性最强，增速达55.6%，高速贴装、AOI检测设备招标需求旺盛;集成电路板块增速8.8%，需求集中于高端工控、真空自动化与洁净机械手，技术壁垒更高。海内外储能与动力电池产能持续落地，锂电专用自动化设备厂商订单饱满;光伏领域组件设备更新、产线自动化技改需求同步扩容。与之相对，项目型传统工业赛道景气小幅走弱，黑色冶金、矿山、油气、石化等领域资本开支放缓，新建项目开工不足，设备采购计划延后;电力板块内部结构分化，火电投资表现稳健，核电海外出口项目持续增多。

　　分行业增速看，电池板块表现最为亮眼，同比增速达35%;工业机器人、半导体行业同比增速均提升至20%+，电子制造复苏至13%，机床行业增速修复至9%，成为拉动OEM自动化增长的核心引擎。电子及半导体领域，AI服务器、算力硬件、高频PCB、晶圆产线大规模新建，微米级定位、高节拍柔性生产要求催生大量定制化自动化设备需求，全产业链自动化设备订单增速超30%，内资工控与机器

　　电力行业成为唯一高增长板块，同比增速达16%;数据中心、AI算力中心等高耗能新基建落地推升用电需求，叠加能源安全背景下西南火电新建项目集中开工，存量火电机组调峰灵活性改造持续推进，火电、核电相关自动化需求同步扩容。其余传统下游普遍走弱：化工、市政及公共设施、石化、冶金、汽车同比下滑;采矿、造纸虽维持正增长，但增速大幅回落至1%。石化行业内需偏弱、出口拉动有限，尽管OEPC模式带来少量增量项目，但中东部分海外项目受地缘因素停滞，整体市场难以扭转下行趋势。