海通国际发布研报称，智谱近期年度经常性收入加速增长，进一步证明其核心能力与模型迭代表现。海通国际将智谱目标价由1,200港元上调至2,300港元，相当于2027年预测市销率30倍，并重申“优于大市”评级。

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　　该行表示，根据IDC 2026年企业用户调查数据，仅有18%的中国企业将AI Agent整合至核心业务流程中，显示企业采用AI尚处于初期，实际预算渗透率仍极低。虽然近期市场有Kimi K3、Qwen 3.8及DeepSeek V4等模型推出，但预计智谱将在未来数月继续扩展其模型能力，对零和竞争并不担忧。