美国在 2026 年重新确立为 BTC 净进口国，这一趋势自 2022 年以来首次逆转；与此同时，全球其他地区则大规模涌入美元挂钩稳定币。Chainalysis 发布的

　　Woofun AI 整理数据显示，这种资产偏好的鸿沟正在急剧扩大。在构建的比特币指数中，2026 年美国得分高达 0.96，远超世界其他地区的 0.52，两者差距拉大至 0.44，而 2024 年该差距仅为 0.09。稳定币相关指标则呈现完全相反的格局：世界其他地区得分为 1.00，美国为 0.56，2024 年时的差距仅为 0.05。

　　深入美国市场内部，贝莱德数字资产研究负责人威尔·苏指出，鉴于全球政府债务和支出持续创出新高，投资者对 BTC 作为货币替代品的兴趣依然强劲。Chainalysis 的 Flow 数据印证了这一机构吸筹、零售流出的特征：在每个统计周期内，从美国流出的 BTC 交易中，金额在 1 万美元以下的占多数；

　　然而，单笔超过 1000 万美元的转账却带来了 53,200 枚 BTC 的净流入。这表明零售端正在向外输出资产，而机构端则在向国内集中配置，其决策随市场情绪动态调整。

　　在全球稳定币生态中，美元霸权地位无可撼动。交易所订单簿中，与美元挂钩的 token 占据了稳定币交易量的 99.1%，而尽管欧盟出台了

　　值得注意的是，在以 token 形式存在的美国财政部债券持有量上，意大利、葡萄牙和新加坡甚至超过了美国。尽管新加坡和香港已出台稳定币监管框架，但法规制定速度仍快于用户需求增长，显示出监管与市场的错位。