中信建投发布研报称，国内CXO行业经历22-24年的调整阶段后，受益海外投融资率先回暖，24年国内头部CXO公司海外订单展现复苏态势，随着25年国内创新药资产实现大规模对外授权，带动国内投融资25H2持续复苏，行业内需同样企稳回升。26年至今国内创新药行业的长期结构性机会持续兑现，国内投融资持续改善，新药物形式赛道持续火热并进一步放量，该行认为26年国内CRO/CDMO行业的新签订单及业绩会加速增长，带动CXO产业链进入新一轮发展阶段。

　　CXO需求本质由药企研发资金驱动，2026H1全球创新药融资201.77亿美元，国内融资42.33亿美元、已达2025年全年的82%;MNC研发投入维持高位，25H2以来国内BD、IPO及一级市场融资同步改善。随着资金由融资端向CXO逐级传导，叠加板块估值仍处历史较低水平，行业业绩与估值有望持续修复。

　　全球新药获批维持高位，研发成本上升推动外包渗透率持续提升，预计由2024年的52%增至2026年的57%;中国创新药在ADC、双多抗、新一代小分子药物等前沿领域竞争力增强，2025年重磅license-out交易数量和金额占全球约44%和49%，BD首付款成为重要资金

　　AI制药领域正经历着快速的迭代和变革，算法的更新迭代和算力的支持为AI在制药领域的应用打下了良好的基础。传统药物开发过程花费时间长成本高，且成功率较低，随着已有靶点的新药陆续获批，新药开发难度逐渐上升。近年来AI特别是深度学习的发展，促进了其在包括靶点筛选、分子生成及优化、ADMET预测、晶型预测以及合成路线筛选等的应用，有望重塑早期药物发现的流程，大大加速早期药物筛选的效率及成功率。

　　确定性角度看好药明康德;成长性角度看好药明生物、药明合联、康龙化成、百奥赛图、及AI制药领域龙头英矽智能、剂泰科技等;弹性角度看好金斯瑞、昭衍新药、凯莱英、毕得、皓元医药等;边际修复建议关注泰格医药、诺思格等。

　　特别

　　网友称山西一爱心献血屋暴雨时关门禁止市民进入躲雨；血站：门虽关着但能推开，网友没推开门就随手拍发了

　　李亚鹏含泪感谢“地铁吐血女孩”胡心瑶为嫣然天使捐99999元：这份捐赠太沉重，尊重其捐赠意愿，个人向胡心瑶和她的病友之家各捐赠99999元

　　女子在上海虹桥机场过安检时，误把147毫升防晒霜放入随身背包，安检员拿出分装瓶帮她分装，女子：我遇到了“神仙”安检员，工号是HQ3137

　　震惊！姐姐哭诉弟弟高考661分，考上北大护理专业，是被学校和老师“逼”报，外加10万奖金，未来就业艰难

　　疑似南京大学数学院院长喻良的辞职信火了，为什么戳中了大家的共情点？