韩国人工智能云基础设施与数据中心公司Elice Group今日正式在韩国科斯达克市场挂牌上市，但其“首秀”并不顺利。周二早盘，这家新云服务提供商的股价一度暴跌32%至61400韩元。截至发稿，

　　Elice通过首次公开募股筹集了2010亿韩元，成为今年韩国规模最大的IPO。此次上市表现将检验投资者对AI数据中心这一行业的投资意愿。而随着借贷成本上升、以及市场对AI巨额投资长期回报的不确定性加剧，投资者对AI基础设施企业的情绪已经发生转变，Elice的多家同业公司已接连受挫。Firmus本月取消了备受关注的悉尼上市计划。的股价较5月份的高点已下跌逾一半。AirTrunk正在推迟一项房地产投资信托的IPO计划。Nscale则因目标IPO估值面临阻力。

　　Petra Capital Management管理合伙人兼首席投资官Albert Yong表示：“Elice上市之际，市场对AI基础设施公司的情绪已经转弱，尤其是在美国市场。投资者对AI基础设施的情绪一直高度波动，而且往往与企业的基本面脱节。”

　　Elice成功吸引了韩国散户投资者的需求。为了认购该公司股票，散户投资者投入的申购保证金约达10.3万亿韩元。面向散户的发行部分获得了超过400倍的超额认购。

　　根据Elice的招股说明书，为了赢得投资者青睐，该公司着重强调了其强劲的业绩增长——上半年营收同比增长200%，达到344亿韩元。公司扭亏为盈，实现营业利润103亿韩元;息税折旧摊销前利润则增长逾11倍，达到232亿韩元。分析师Douglas Kim在Smartkarma发布的一份报告中写道，预计该公司2026年销售额将增长83%，营业利润率约为33%。

　　Zian Investment Management首席执行官Kim Dojoon表示：“尽管Elice的AI云业务已经实现营业利润，而且公司计划利用IPO募集资金来满足私营部门的需求，但它能否维持当前的盈利水平，仍有待观察。CoreWeave的表现可能削弱了投资者的情绪，但Elice的财务结构与CoreWeave有很大不同，因此我认为投资者没有必要将这家公司视为风险特别高的标的。”

　　Elice于2015年由韩国科学技术院博士项目的三名学生创立。公司最初是一家编程教育平台，随后转型进入AI云基础设施领域，提供服务器、液冷芯片、云计算及网络设备和软件等产品。此后，公司开发出模块化数据中心平台，配备高密度供电系统和先进液冷技术，专为高性能AI芯片集群而设计。

　　据首席执行官Jae Won Kim介绍，在Vertex Ventures和Altos Ventures等风险投资机构的支持下，Elice计划利用IPO募集资金，在韩国国内及海外建设更多AI数据中心。Jae Won Kim在接受时表示：“我们将全力以赴，力争在全球成为一家提供全栈式AI基础设施的领导企业。此次IPO旨在为我们提供充足的资金实力，以推动这一目标落地。”

　　此外，如果Elice此次IPO取得成功，将有助于打破韩国IPO市场的低迷局面。随着亚洲各地融资规模大幅增长，韩国一级市场却一直表现疲弱。数据显示，2026年以来，首尔市场首次上市的公司累计募资14亿美元，而此前三年每年的募资额均超过30亿美元。

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